WoodMac: ОПЕК+ сможет вернуть нефть на рынок, но не быстро

Wood Mackenzie не определилась, какой лагерь — ОПЕК или МЭА — поддерживает в вопросе роста спроса: ее обновленные прогнозы снова находятся где-то посередине. Аналитики пересмотрели оценку по темпу роста на 2024 год с 1,9 млн б/с до 1,6 млн б/с. Между тем в июньском прогнозе Международное энергетическое агентство (МЭА) прогнозировало в 2024 году рост спроса на 962 тыс. б/с, до 103,2 млн б/с, а ОПЕК — на 2,2 млн б/с, до 104,5 млн б/с.

На 2025 год Wood Mackenzie повысила прогноз роста спроса с 1,4 млн б/с до 1,7 млн б/с, тогда как МЭА ожидает этот показатель на уровне 1,03 млн б/с (до 104,2 млн б/с), а ОПЕК в 1,8 млн б/с (до 106,31 млн б/с).

Пик спроса, по расчетам WoodMac, приходится на начало 2030-х годов и составит чуть более 108 млн б/с, что на 5 млн б/с выше ожидаемого среднегодового показателя в 2024 году. МЭА, напомним, ожидает пик потребления в 2029 году в 105,6 млн б/с, в ОПЕК вообще не видят его даже на горизонте.

WoodMac считает, что ОПЕК+ необходим дальнейший рост спроса, если страны хотят продавать больше нефти без снижения цены (а на это указывает решение ОПЕК+ в июне постепенно отменять добровольные сокращения нефтедобычи). И хоть перспективы многообещающие — в этом и следующем году рост продолжится быстрыми темпами, в основном за счет спроса в Азии, — ОПЕК+ придется «набраться терпения».

Возможности ОПЕК+ по увеличению добычи также будут зависеть от поставок из стран, не входящих в ОПЕК, которые за последние два года обеспечили 90% конкурентного спроса, в основном из-за стремительного роста добычи в США. Однако рост добычи вне ОПЕК замедлится с этого года и до конца 2025 года до чуть более 1 млн б/с, что на 40% ниже темпов предыдущих двух лет и меньше роста спроса.

По мнению WoodMac, у ОПЕК+ есть все шансы вернуть добровольно сокращенные объемы (около 5,8 млн б/с за последние два года) обратно на рынок, но странам придется набраться терпения, если они хотят избежать падения цен.