Приближение Трампа разрушает веру в устойчивую «зеленую» повестку США

esgПрофессор бизнес-стратегии Бостонского университета Энди Кинг обнаружил, что отчетность по ESG (экология, социальная политика и корпоративное управление) не увеличивает рост стоимости акций компаний. Исследователи из Колумбийского университета, Калифорнийского университета в Беркли, Массачусетского технологического института и других стран публикуют исследования, которые поддерживают работу Кинга.

Расследования началось с того, что политики решили изучить усилия Уолл-стрит по борьбе с изменением климата. Оказалось, что в ряде штатов США компании находились под давлением — с них требовали покинуть группы климатического финансирования. Кроме того, многие люди, участвующие в исследованиях, поставили под сомнение обоснованность ESG.

Энди Кинг и его коллега Лука Берчиччи из Erasmus университет Роттердама проанализировали положения корпоративной устойчивости и повторили анализ ESG. В подавляющем большинстве случаев не было никаких доказательств, связывающих ESG-рейтинги компании и эффективность ее акций.

В феврале исследователи из Калифорнийского университета в Беркли обнаружили слабую связь между высокими рейтингами ESG и высокими котировками акций. Компании, которые крупнее, старше и прибыльнее, могут легче решать проблемы, улучшать свои показатели ESG и успешнее презентовать свои сильные стороны поставщикам рейтингов. Более того, именно эти характеристики приводят к тому, что их акции растут быстрее конкурентов, а вовсе не показатели ESG, указывает Bloomberg.

В Колумбийском университете напомнили о статье за 2021 год, где отмечалась связь роста акции компаний с «зелеными» облигациями. Ученые считают, что это исследование было одним из нескольких, на которые обращала внимание Комиссия по ценным бумагам и биржам США, когда выступала в поддержку новых правил корпоративных отчетов о выбросах парниковых газов.

Кинг сожалеет о том, что исследования ESG спровоцировали бум фондов, рейтингов и индексов устойчивого развития, подпитывая веру в то, что богатые люди могут спасти планету, зарабатывая при этом деньги.