Рубль в стрессе

Нефть вплотную приблизилась к отметке $70 по сорту Brent, но странным образом рублю это обстоятельство не помогает. Рубль теперь тяготеет к отметке 65 руб. за доллар США против прежних 64 руб.

«В итоге мы получаем высокие шансы возврата к торговому каналу 65-66, в котором рубль находился большую часть времени с начала 2019 г.

Этот канал при текущей цене на нефть подразумевает 10-11-рублевый дисконт к справедливой цене рубля по покупательному паритету, чего не случалось с ним уже почти год»,

– комментирует Владимир Рожанковский, эксперт «Международного финансового центра» (МФЦ).

По его мнению, сегодняшний «прогноз дня» – очередной твит Дональда Трампа в адрес ОПЕК из цикла «эй, ОПЕК, увеличьте предложение, мне не нравится такая цена на нефть!». Brent рванула на фоне сокращения буровой активности в США и сильных данных по деловой активности в промышленном секторе Китая. Во вторник нефть Brent на 12:15 мск торгуется на уровне $69,31 (+0,14).

Рубль падал практически всю прошлую неделю, ускорив снижение под занавес сессии в пятницу на сообщениях о подготовке новых антироссийских санкций.

По сообщениям СМИ, администрация Трампа рассматривает возможность введения санкций в связи с отравлением Скрипалей. Проект уже согласован в Госдепе и Минфине и теперь ожидает решения Белого дома. Больше всего инвесторов испугала фраза о том, что новые санкции могут затронуть банковский сектор страны.

«Реакция рубля была закономерной: игроки традиционно спешат избавиться от российских активов, как только поднимается тема о введении новых ограничительных мер в отношении Москвы со стороны Запада. Неудивительно, что на фоне этих спекуляций доллар устремился вверх, ускорив подъем после того, как в начале минувшей недели не смог продавить отметку 64 руб.», – говорит Геннадий Николаев, эксперт Академии управления финансами и инвестициями.

Однако, считает эксперт, дорожающая нефть все же должна оказать поддержку российской валюте, хотя потенциал восстановления рубля будет ограниченным.

«С одной стороны, настроения в сырьевом сегменте предполагают дальнейшее укрепление рубля, тем более что во вторник азиатские фондовые площадки продолжили расти и интерес к риску сохраняется. С другой – доллар продолжает пользоваться спросом на форексе, что ограничит потенциал роста российской валюты в краткосрочной перспективе. После отката под отметку 65,5 руб. за доллар в игру снова вступил уровень 65 руб., который выступает в роли ближайшей поддержки», – прогнозирует Николаев.

Между тем, отмечает Рожанковский, гораздо интереснее прогноз, с каким багажом Трамп предстанет в конце 2019 г. перед избирателями. Здесь можно выделить публикации всех опережающих индикаторов, динамики потребительских настроений и розничных продаж, любые про- или антирецессионные индикаторы и предзнаменования, а также внешнеторговый баланс.

«Последний важен, разумеется, в контексте торговых войн с Китаем. То, что Китай явно ищет новые контакты с Европой, скорее всего, означает желание со временем «поменять» проблемные отношения с США на попытку воссоздания торгово-финансовой синергии с Европой, которая может во имя роста со временем ослабить курс евро», – полагает эксперт.

По его мнению, на самом деле рецессии в еврозоне нет. В отличие от США, отчетливой фазы роста в последние 3-5 лет в Старом Свете зафиксировано не было. Соответственно, общий климат говорит скорее о затяжном периоде сверхслабого роста, ощущаемого как стагнация. Об этом говорит и доходность наиболее устойчивых облигаций стран еврозоны.

Роман Блинов, руководитель аналитического департамента МФЦ, обращает внимание, что мировые финансовые рынки растут практически по инерции, так как итоги I квартала можно назвать одними из самых выдающихся за всю историю. Квартал стал лучшим за 20 лет для большинства финансовых площадок мира, а для товарно-сырьевого рынка – за последние 10 лет.

«Глобальные инвесторы готовы рисковать, но надолго ли сохранится это желание – неизвестно.

Судя по царящей атмосфере, мы должны ждать броска на новые максимумы на американском фондовом рынке, и произойдут они на фоне прорыва во внешнеторговых переговорах между США и КНР. Если, конечно, прорыв будет и настроение глобальных инвесторов не сменится»,

– говорит Блинов.

На фоне роста мировых фондовых площадок российский фондовый рынок продолжает путь к обновлению исторических максимумов. Внешний геополитический фон и повышение цен на нефть также продолжают оказывать поддержку.

По мнению Гайдара Гасанова, эксперта МФЦ, российские нефтегазовые компании будут весьма интересными для крупных инвесторов. Следует обратить внимание на «РуссНефть» (может подняться на 1,7%), «Транснефть» (ожидает подъема на 1,9%), «Роснефть» (рост на 0,4%). Акции из других секторов также будут востребованы среди инвесторов: РУСАЛ +1,2%, МТС +1,4%, Сбербанк +1,6%, «Северсталь» +2,3%.

Мария Ромашкина