Рынок акций нефтегазового сектора: разнонаправленная динамика на фоне внешнего негатива

На прошлой неделе отечественные площадки продолжили находиться во власти негативных настроений. Усилению минорных настроений способствовала череда понижений рейтингов: агентство Fitch понизило оценку Португалии до "BB+" с "негативным" прогнозом, а специалисты Moody’s изменили рейтинг Венгрии, который теперь составляет "Ba1", прогноз "негативный". Агентство S&P подтвердило рейтинг Испании на уровне "АА-" с "негативным" прогнозом. При этом в середине недели агентство Fitch предупредило о том, что высший кредитный рейтинг Франции может также оказаться под угрозой. Новости из США также не порадовали инвесторов – "суперкомитет" Конгресса США не согласовал схему снижения дефицита на $1,2 трлн по политическим разногласиям между представителями республиканцев и демократов.

Отечественные площадки снижались согласно общемировым тенденциям и закончили неделю внушительными потерями. За неделю с 21 ноября по 25 ноября индекс ММВБ потерял 3,4% до уровня 1 410,84 пт., капитализация отраслевого сектора ММВБ "Нефть и Газ" сократилась на 3%, остановившись на отметке 2 961,02 пт. Российский рынок, находящейся под давлением внешнего негатива, не поддержали и цены на нефть, которые последовательно корректировались вниз. По итогам торгов 25 ноября котировки нефти марки Brent остановились на отметке $106,64, потеряв за неделю 1%.

Падение индекса нефтегазовой отрасли было сопоставимо с общей динамикой финансового сектора, бумаги которого существенно подешевели за неделю. Лишь отдельные компании благодаря корпоративным новостям смогли продемонстрировать позитивную динамику и закрыться ростом. В частности, привилегированные акции "Транснефти" выросли на 8,56%, превысив отметку в 49 999 руб. Акции компании росли на фоне публикации хорошей отчетности и ожидания хороших дивидендов. Так, по итогам 9 месяцев по РСБУ "Транснефть" чистая прибыль компании увеличилась в 3,3 раза - до 11 млрд руб. Выручка в период с января по сентябрь 2011 года выросла в 1,5 раза и составила 417,7 млрд руб. Валовая прибыль снизилась в 2 раза - до 6,1 млрд руб.

Обыкновенные акции "Газпром нефти" выросли на 2,38%, остановившись на отметке 135,93 руб. Поддержку акциям компании оказала новость о заключении долгосрочного контракта с "РУСАЛом" на поставку электродного нефтяного кокса. Соглашение между компаниями рассчитано на пять лет и вступает в силу 1 января 2012 года. Это первый контракт партнеров на столь длительный период: ранее срок договоров между "Газпром нефтью" и "РУСАЛом" не превышал двух лет.

Капитализация "НОВАТЭКа" увеличилась на 1,22% до уровня 411,68 руб. Спрос в акциях "НОВАТЭКа" был вызван новостями о том, что Total планирует увеличить свою долю в компании. Напомним, что Total приобрел долю в размере 12,087% в компании в апреле, а меморандум о взаимопонимании, подписанный сторонами еще в марте 2011 года, предусматривает возможность Total увеличить свою долю до 15% в течение ближайших 12 месяцев и позднее до 20% в течение 36 месяцев.

В бумагах "Газпрома" происходили наибольшие распродажи. Капитализация компании сократилась на 6,5%, остановившись на уровне 166,28 руб. Тем не менее, концерн порадовал инвесторов новостью о том, что ему удалось подписать с государственным комитетом по имуществу Белоруссии договор купли-продажи 50% акций "Белтрансгаза" за $2,5 млрд. Таким образом, российская компания стала единственным владельцем газотранспортной системы Белоруссии. Также стороны подписали договоры на поставку газа из России в Белоруссию и транспортировку через территорию республики сырья для европейских потребителей на период 2012-2014 гг. Среднегодовая цена газа для Белоруссии в 2012 году составит $165,6 за 1000 кубометров, что почти вдвое меньше текущих цен на природный газ для союзного государства ($279,2 за 1 тыс. кубометров).

Несмотря на то, что компания "ЛУКОЙЛ" опубликовала хорошую отчетность по итогам 3 кварталов 2011 года по US GAAP и сообщила об увеличении чистой прибыли за 9 месяцев 2011 года на 32,1%, котировки ее акций завершили прошлую неделю снижением на 3,25%, откатившись к отметке 1 644,80 руб.

Бумаги "Роснефти" также потеряли 3,2% до уровня 206,75 руб. за акцию. Акции компании подверглись фиксации прибыли на фоне того, что продолжительное время выглядели лучше рынка. Обыкновенные бумаги "Сургутнефтегаза" потеряли 4,4%, составив 26,875 руб. Ввиду отсутствия значимых корпоративных новостей по компаниям динамика котировок их акций определялась преимущественно общерыночной конъюнктурой и ходом торгов на товарно-сырьевых биржах.

Роман Беседовский, управляющий фондом "Финам Нефтегаз"