"Атон" понизил прогнозируемую цену акций "Газпрома" на конец года

Инвесткомпания "Атон" понизила прогнозируемую цену акций "Газпрома" на конец 2007 г. с $12.3 до $9.7 на акцию из-за ожидаемого повышения ставки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для российских газовых компаний. Новая прогнозируемая цена акций компании предполагает потенциал роста лишь на 7% по сравнению с текущими котировками, поэтому Атон сохранил рекомендацию "держать" по акциям газового концерна, передает АК&М.

"Хотя мы считаем, что Газпрому удастся договориться о существенном дисконте к базовой ставке, на наш взгляд, газовой монополии все равно в будущем придется платить более высокий НДПИ. В результате корректировок мы снизили наш прогноз финансовых показателей после 2008 г., когда, на наш взгляд, будет введена новая ставка налогообложения, а также прогнозируемую цену акций на конец 2007 г.", - говорится в отчете.

В то же время Атон считает, что Газпрому удастся добиться существенных льгот по сравнению с базовой ставкой НДПИ, аналогичных тем, что получают российские нефтяные компании, разрабатывающие истощенные месторождения и/или новые перспективные проекты в Восточной Сибири. Под эти категории должны попасть такие ключевые месторождения компании, как сильно истощенные Уренгой и Ямбург, а также дорогостоящие новые проекты, например - Штокмановское месторождение. "В настоящее время оценить размер этих льгот невозможно. Однако если исходить из того, что повышение НДПИ не коснется самых истощенных и шельфовых месторождений "Газпрома" то, по нашим оценкам, общая ставка НДПИ по всем месторождениям "Газпрома" может составить на период 2008-2015 гг. примерно 65% от базовой", - пишет Атон.

Газпром является крупнейшей в мире газовой компанией. По итогам 2006 г. группа "Газпром" добыла 556 млрд куб. м газа, 11.4 млн т газового конденсата и 34 млн т нефти. В 2006 г. за счет геологоразведочных работ запасы газа по категории С1 увеличились до 587.5 млрд куб. м, запасы газа по категориям АВС1 - на 719.9 млрд куб. м, в результате, их суммарная величина по состоянию на 1 января 2007 г. достигла 29.85 трлн куб. м.

Чистая прибыль Газпрома по МСФО в январе-сентябре 2006 года выросла на 96.7% до 460.265 млрд руб. Экспорт газа Газпрома в 2006 г. в страны Европы составил 161.5 млрд куб. м.

Уставный капитал Газпрома составляет 118.367 млрд руб. Выпущено 23673512900 обыкновенных акций номиналом 5 руб. Крупнейшими акционерами Газпрома по состоянию на 31 декабря 2006 г. являются: Росимущество (38.37315035%), ОАО "Роснефтегаз" (10.73985095%). Кроме того, 2.93% - у компании "Геросгаз", СП "Газэкспорта" и E. On Ruhrgas; у самого E.On Ruhrgas - 6.5%. У "Нафта Москвы" - 5.3%, у клиентов Deutsche Bank и ОФГ - более 3%, у фонда Vostok Nafta - 1.3%. Доля акций Газпрома, обращающихся в виде ADR, составляет 13.6%.