Posted 26 июня 2009,, 11:44

Published 26 июня 2009,, 11:44

Modified 20 августа 2022,, 21:09

Updated 20 августа 2022,, 21:09

Аналитики: "Газпром" сэкономит капвложения за счет отсрочки Бованенкова и Штокмана

26 июня 2009, 11:44
"Вряд ли Газпром будет резать капвложения в добычу на действующих месторождениях, скорее всего, он заморозит проекты по освоению новых запасов газа". Такое мнение высказали опрошенные ИА "РосФинКом" аналитики, комментируя возможное сокращение на 30% инвестпрограммы компании в 2009г. По словам аналитика ИК "ЮниКредит Атон" Артема Кончина, помимо Бованенковского месторождения, вероятно, будут сдвинуты сроки ввода и Штокмана.
Сюжет
Штокман

"Вряд ли Газпром будет резать капвложения в добычу на действующих месторождениях, скорее всего, он заморозит проекты по освоению новых запасов газа". Такое мнение высказали опрошенные ИА "РосФинКом" аналитики, комментируя возможное сокращение на 30% инвестпрограммы компании в 2009г.

По словам аналитика ИК "ЮниКредит Атон" Артема Кончина, помимо Бованенковского месторождения, вероятно, будут сдвинуты сроки ввода и Штокмана. "Прежде всего, отложат новые проекты, тем более, что это совпадает с позицией Газпрома относительно замедленного восстановления спроса в Европе, - отметил он, добавив, что ввод Штокмана, как и Бованенкова, пока, видимо, будет перенесен на один год.

По мнению аналитика ИК "Файненшл Бридж" Дмитрия Александрова, сейчас "подвисают" все проекты Газпрома. "Основные сокращения будут по сегменту добычи и разведки. Не исключено, что и Штокман придется переносить, а может быть и Южно-Русское месторождение, - отметил он. - Все будет зависеть от того, что произойдет с ценами на нефть во втором полугодии". Кроме того, по словам аналитика, добавляется и перспектива повышения НДПИ на газ, что станет для Газпрома сильным ударом и грозит ему сокращением чистой рентабельности.

Худший сценарий для Газпрома, по мнению Александрова, - сокращение на 40% экспортной выручки. "Этого удастся избежать, если будет разрешен вопрос по украинскому транзиту и заполнению ПХГ. Если же Газпром не сможет договориться по объемам украинского потребления и соответственно транзита, возникнут риски того, что будет законтрактован меньший объем газа, не считая снижения цены, - отметил он. - И как ни странно может показаться, единственное, что помогает Газпрому держаться - это внутренний рынок с устойчивым ростом цен и сохраняющимся спросом".

Что точно Газпром сохранит, так это транспортные проекты, полагает аналитик ИК "Файненшл Бридж". "В любом случае сокращение инвестиций не коснется Северного и Южного потоков, если они будут реализовываться по плану и не произойдет никаких изменений на политическом уровне, - отметил он. - Так, скоро станет понятно, как будет двигаться Северный поток, поскольку готовится одобрение проекта на государственном уровне со стороны стран-транзитеров, и соответственно начнется выделение средств на работу подрядчиков, закупку оборудования и т.д., и в принципе можно будет начинать строительство даже морских участков".

Александров также отметил, что никаких резких изменений стоимости компании не произойдет. "Можно сказать, что акции Газпрома будут расти медленнее, чем, например, Роснефти, но потенциал их роста пока еще высокий, - заметил он. - В целом это долгосрочный негатив для Газпрома, но сравнительно небольшой, и привлекательность компании все равно сохраняется."

"