Банк Москвы повысил целевую цену акций "Роснефти" на конец года до $9,32

Банк Москвы повысил целевую цену акций Роснефти на конец года до $9,32 с $9,11, сохранив рекомендацию "держать". Об этом говорится в аналитическом отчете банка.

Банк Москвы пересмотрел модель оценки Роснефти с учетом итогов 2006 г. и приобретенных активов ЮКОСа.

Несмотря на слабые результаты за 2006 г., аналитики банка полагают, что цифры не окажут серьезного влияния на котировки компании - гораздо большее значение инвесторы придают перспективам Роснефти после фактического поглощения ЮКОСа

Согласно отчету, на приобретение добывающих активов с совокупным объемом запасов в 2,44 млрд баррелей нефтяного эквивалента и годовой добычей в 20 млн тонн, а также нефтеперерабатывающих активов с установленной мощностью в 50 млн тонн в год и объемами переработки в 34 млн тонн в год, Роснефть заплатила около $13,2 млрд. "В целом, это представляется справедливой оценкой", - говорится в отчете.

"Учитывая цену приобретения и очевидные сложности с консолидацией купленных активов в производственную структуру, мы полагаем, что новые активы весьма незначительно увеличат справедливую стоимость - по нашему мнению, оценка компании по EV/EBITDA в текущем году на уровне 10 представляется более чем адекватной темпам роста бизнеса", - говорится в отчете.

По оценке Банка Москвы, выручка Роснефти в 2007 г. составит $38,529 млрд, чистая прибыль - $4,8 млрд. В 2008 г. аналитики прогнозируют рост выручки компании до $45,615 млрд, а чистой прибыли до $5,995 млрд, передает АК&М.

Роснефть - крупнейшая нефтяная компания в РФ. Доказанные запасы Роснефти в 2006 г. по классификации SPE увеличились на 6,1% до 20,089 млрд баррелей. В течение 2006 г. компания увеличила добычу нефти на 7,8% до 582,7 млн баррелей. Добыча газа возросла в 2006 г. на 4,2% до 13,58 млрд куб. м. Производство нефтепродуктов, включая НПЗ третьих сторон, достигло 22,66 млн тонн, что на 6,6% превышает уровень 2005 г. Чистая прибыль Роснефти по US GAAP в 2006 г. составила $3,533 млрд, выручка - $33,099 млрд.

Крупнейшим акционером компании является государственный Роснефтегаз с долей в уставном капитале в 75,16%. ОАО "РН-Развитие", подконтрольному Роснефти, принадлежат 9,44% акций, бывшим миноритарным акционерам Роснефти - 2,08%. Остальными акциями владеет широкий круг стратегических, институциональных и индивидуальных инвесторов. В частности, китайской CNPC принадлежат 0,6% акций Роснефти, британской BP и малазийской Petronas - по 1%. Крупные пакеты акций Роснефти в ходе IPO приобрели Газпромбанк и ряд частных инвесторов. Гражданам РФ принадлежит менее 1% акций нефтяной компании, менеджменту и членам Совета директоров Роснефти - 0,179% акций.