Posted 21 сентября 2015,, 12:58

Published 21 сентября 2015,, 12:58

Modified 20 августа 2022,, 19:29

Updated 20 августа 2022,, 19:29

Новая инициатива Минфина по НДПИ может снизить EBITDA нефтекомпаний на 10%

21 сентября 2015, 12:58
Новая инициатива Минфина по расчету ставки НДПИ может привести к снижению показателя EBITDA нефтяных компаний на порядка 10%. Такое мнение высказал аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук.
Сюжет
НДПИ

Новая инициатива Минфина по расчету ставки НДПИ может привести к снижению показателя EBITDA нефтяных компаний на порядка 10%. Такое мнение высказал аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук.

"Увеличение налоговой нагрузки приведет к еще большему сжатию инвестиций компаний. В долгосрочной перспективе компании могут пострадать в плане уровня добычи. Я бы сказал, что это может повредить показателю EBITDA, порядка 10%", - сказал он.

По мнению Полищука, "просто не нормально, когда правила игры меняются так часто". "Ни один бизнес к этому привыкнуть не сможет, независимо от того, государственный он или частный", - считает эксперт.

При этом аналитик отметил, что пока сложно судить о масштабах сокращения инвестиций нефтекомпаниями.

"В снижение инвестиций в 20-30% я не верю. Большинство компаний сейчас в рублях все-таки увеличивает инвестиции. Из-за этой инициативы они будут пересматривать /объем инвестиций - прим ред/, но вряд ли это будет 20%", - сказал он.

Говоря о снижении добычи, эксперт отметил, что оно возможно как в долгосрочной перспективе, так и, незначительно, уже и в 2016 году.

"Действительно, снижение добычи возможно, в долгосрочной перспективе, на сколько именно - просчитать сложно. Я бы говорил о долгосрочной перспективе, потому что компании сейчас сосредоточились на тех активах, которые уже запущены или запускаются, или уже готовы к запуску, куда нет смысла снижать инвестиции. Из-за роста НДПИ они не будут отменять инвестиции в добычу на этих месторождениях. Единственное, что возможно, что могут быть сдвинуты сроки ввода на более благоприятный период, когда цены на нефть вырастут, например с 2016 года на 2017-2018 годы. Но вряд ли это приведет к существенному падению добычи в 2016 году, это может быть максимум 1 %", - пояснил Полищук.

Как ранее сообщалТАСС, суть новации Минфина: использование в расчетах ценового коэффициента для НДПИ непрогнозного курса доллара. Если в прогнозах Минфина ожидаемый курс доллара находится в границах 63,5-66 рублей за доллар, то для формулы НДПИ предлагается курс 43,8-50 рублей за доллар. Аналогичный пересчет будет проведен и для предельных порогов экспортной пошлины на нефть.

Этот подход позволит получить дополнительные доходы в 2016 году в размере 609 млрд рублей, в 2017 году - 525 млрд рублей, в 2018 году - 476 млрд рублей, суммарно за три года эта цифра составит 1,6 трлн рублей. Однако при этом подходе возникают потери по налогу на прибыль в 322 млрд рублей, причем 90 % "потерь" по налогу на прибыль ложится на бюджеты субъектов РФ. Так, в 2016 году эта цифра составит 110 млрд рублей, в 2017 году - 95 млрд рублей, а в 2018 году - 86 млрд рублей.

"