Рынок акций: Долговые проблемы снова сдерживают рост нефтянки

Российские фондовые индексы завершили прошлую неделю очередным снижением. Негативный внешний фон и общая неопределенность, царившая на мировых площадках, не дали отечественным индексам шансов для отскока наверх. В который раз поддержку российскому рынку акций оказали цены на нефть, которые даже упав ниже $109 за баррель Brent в середине недели, вернулись к ее концу к более комфортному $112-му уровню (+1,34%). В результате, по итогам недели индекс ММВБ потерял 0,44% до отметки 1511,5 пт., в то время как отраслевой индекс ММВБ "нефть и газ" прибавил 0,52% до 2907,52 пт.

В российском нефтегазовом секторе единой динамики не сложилось. Распродажам подверглись наиболее ликвидные бумаги, в то время как отдельные акции "второго эшелона" демонстрировали рост котировок на позитивных корпоративных новостях.

Наибольшие потери на прошлой неделе понесли акции "Роснефти" – они подешевели на 2,83% до 212,8 руб. Распродажи бумаг компании активизировались после того, как стали известны новые подробности о реформе налогового режима. Решение об унификации для темных и светлых нефтепродуктов на уровне 66% от пошлины на нефть вступит в силу в октябре текущего года. При этом, как было уточнено впоследствии, законодательного снижения пошлины на нефть с 65% до 60% на постоянной основе не будет, а ставка по пошлине может быть пересматриваться премьер-министром ежемесячно.

Весьма слабо выглядели на прошлой неделе обыкновенные акции "Газпрома", потеряв за рассматриваемый период 1% (до 164,5 руб.). Концерн "Газпром", французская EdF, немецкая BASF и итальянская Eni подписали акционерное соглашение по "Южному потоку": EdF и BASF получат в проекте по 15%, доля итальянской Eni составит 20%, у "Газпрома" будет 50%. Также "Газпром" и Eni подписали соглашение, подтверждающее приобретение российской компанией 33% в ливийском проекте Elephant за $163 млн.

Капитализация "Газпром нефти" увеличилась за неделю на 2,78%, составив 125,39 руб. за акцию. Бумаги "Газпром нефти" выросли на новостях о совместном проекте с "Национальной иранской нефтяной компанией" (НИНК) по разработке нефтяного месторождения Азар в Иране.

Хорошим ростом отметились акции "ЛУКОЙЛа", прибавившие 1,52% до 1725,30 руб. В свою очередь, привилегированные акции "Траснефти" потеряли за рассматриваемый период 1,46%, остановившись на отметке 36455 руб. Ввиду отсутствия значимых корпоративных новостей динамика котировок акций компаний, вероятно, определялась общерыночными настроениями и конъюнктурой на сырьевом рынке.

Лидерами роста на прошлой неделе стали акции "Сургутнефтегаза" и "НОВАТЭКа" – акции компаний прибавили 9,23% и 4,64% до отметок 25,34 руб. и 396,01 руб. соответственно. Росту капитализации обозначенных эмитентов, возможно, способствовала фундаментальная недооцененность их бумаг и технические факторы.

Роман Беседовский, управляющий фондом "Финам Нефтегаз"