Рынок акций: Негатив из Европы не вызвал паники в российском нефтегазовом секторе

На прошлой неделе мировых фондовые площадки продолжило лихорадить, однако на этот раз фокус внимания инвесторов переключился с Греции на Италию. С одной стороны, инвесторы готовы были отыгрывать позитивные новости из Греции, правительство которой отказалось от референдума по вопросу выхода из Евросоюза, а также новость с саммита G20, где было решено расширить EFSF совместно с МВФ.

С другой стороны, позитив сдерживали ожидания отставки премьер-министра Италии С. Берлускони, пообещавшего покинуть свой пост, если парламент все-таки утвердит программу экономии. На этих слухах в начале недели итальянские суверенные облигации начали стремительный рост, доходность которых превысила критическую отметку в 7%. Мировые биржи отреагировали на это резким снижением, однако уже в середине торговой недели негатив мировых площадок был практически полностью нивелирован. Отечественные индексы, несмотря на очередную волну негатива из Европы, вели себя весьма сдержанно, преимущественно демонстрируя боковое движение. По итогам недели индекс ММВБ потерял 1,08%, остановившись на отметке 1484,97 пт., при этом отраслевой индекс ММВБ "нефть и газ" смог даже прибавить 1,05%, достигнув уровня 3053,1 пт.

Котировки нефти на мировых биржах в начале прошлой недели подбирались к отметке выше $115 за барр. марки Brent, но на фоне обострившихся долговых проблем Европы и укрепления доллара откатились назад, остановившись по итогам торгов 11 ноября на отметке $112,76 за барр. (+0,25% за неделю).

Российский нефтегазовый сектор в целом смотрелся лучше остальных отраслей экономики. Тем не менее, закрыться ростом смогли далеко не все бумаги. Так, например, наибольшим спросом на прошлой неделе пользовались акции "Газпром нефти", прибавив 4,4% до уровня 133,96 руб. Акции компании поддержала публикация консолидированных финансовых результатов по US GAAP за 9 месяцев 2011 г., которые превзошли ожидания рынка. Так, согласно отчетности, чистая прибыль, относящаяся к "Газпром нефти", за 9 месяцев 2011 г. увеличилась на 64% до $3,875 млрд по сравнению с 9 месяцами 2010 г. Чистая прибыль в 3 квартале 2011 г. составила $1,271 млрд (на 47% выше, чем в 3 квартале 2010 г.). Увеличение объемов реализации и рост цен на нефть и нефтепродукты привели к росту выручки компании за 9 месяцев 2011 г. на 39% по сравнению с 9 месяцами 2010 г., составив $32 908 млн (выручка в 3 квартале 2011 г. - $11 567 млн, на 38% выше показателя 3 квартала 2010 г.).

Акции концерна "Газпром" вели себя довольно волатильно, но, несмотря на улучшение внешнего фона к концу торговой недели, котировки акций компании так и не смогли восстановить утраченные ранее позиции. В результате, капитализация "Газпрома" сократилась на 0,27%, составив 183,5 руб. за бумагу. Прошедшая неделя была весьма насыщена позитивными корпоративными новостями. В первую очередь, стоит отметить запуск первой магистральной российско-германской нитки "Северный поток", при этом на сегодняшний день уже построено более 800 км второй нитки, которую планируется введрить в эксплуатацию через год. С конца 2012 г. "Северный поток" сможет поставлять из России в ЕС 55 млрд куб. м газа ежегодно в течение минимум 50 лет. Дополнительным драйвером роста акций компании послужила публикация отчетности по МСФО за 1 полугодие 2011 г., результаты которой превзошли ожидания рынка. Так, чистая прибыль "Газпрома" по МСФО за 1 полугодие 2011 г. выросла на 55% и составила 785 202 млн руб. За шесть месяцев 2011 г. выручка от продаж (за вычетом акциза, НДС и таможенных пошлин) увеличилась на 630 792 млн руб., или на 37% по сравнению с аналогичным периодом 2010 г., и составила 2 347 071 млн руб.

Снижением завершили прошлую неделю и акции "ЛУКОЙЛа", потерявшие 2,10% до 1735,3 руб. Бумаги "Роснефти" за рассматриваемый период так же не претерпели значительных изменений, потеряв 0,65%, остановившись на отметке 218,51 руб. за акцию. Ввиду отсутствия значимых корпоративных новостей по компаниям динамика котировок их акций определялась преимущественно общерыночной конъюнктурой и ходом торгов на товарно-сырьевых биржах. В свою очередь, привилегированные акции "Сургутнефтегаза", выступившие на прошлой неделе по традиции защитным активом прибавили 2,75%, составив 27,363 руб.

В легком минусе закрылись бумаги "Транснефти" и "НОВАТЭКа" - они потеряли 0,51% и 0,07% до уровней 39 800 руб. и 406,8 руб. соответственно. Следует отметить, что бумаги "НОВАТЭКа" не смогли выглядеть лучше рынка, даже несмотря на публикацию неплохой отчетности по МСФО за 9 месяцев 2011 г., согласно которой чистая прибыль независимого производителя газа увеличилась на 47% - до 41,327 млрд руб. против 28,203 млрд руб. за 9 месяцев прошлого года. Выручка компании в 3 квартале 2011 г. выросла на 36% и составила 39,98 млрд руб., за 9 месяцев 2011 года данный показатель увеличился на 51% - до 125,417 млрд руб. Прибыль за 3 квартал снизилась на 18% и составила 8,227 млрд руб.

Роман Беседовский, управляющий фондом "Финам Нефтегаз"