Posted 17 августа 2009,, 05:26

Published 17 августа 2009,, 05:26

Modified 20 августа 2022,, 21:09

Updated 20 августа 2022,, 21:09

"Сургутнефтегаз" продолжает копить

17 августа 2009, 05:26
Заначка компании превысила 20 млрд долларов РБК-Дейли Финансовая подушка четвертой по уровню добычи российской нефтяной компании — "Сургутнефтегаза" — во втором квартале в рублевом эквиваленте снизилась на 2,1%, до 626,64 млрд руб. Однако накопления в долларах, напротив, выросли на 7,2%, до 20,03 млрд долл.

Заначка компании превысила 20 млрд долларов

Финансовая подушка четвертой по уровню добычи российской нефтяной компании — "Сургутнефтегаза" — во втором квартале в рублевом эквиваленте снизилась на 2,1%, до 626,64 млрд руб. Однако накопления в долларах, напротив, выросли на 7,2%, до 20,03 млрд долл. В условиях падения выручки в первом полугодии по РСБУ на 27,5% и валовой прибыли на 31,5% к аналогичному уровню прошлого года хранение значительных средств в валюте позволяет "Сургутнефтегазу" стабильно вести основную деятельность, увеличив чистую прибыль на 6,3%.

По итогам первого полугодия выручка "Сургутнефтегаза" по РСБУ составила 232,86 млрд руб., сократившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 27,5%, говорится в квартальном отчете компании, опубликованном в пятницу. Себестоимость уменьшилась на 25%, а валовая прибыль — на 31,5%. При этом чистая прибыль "Сургутнефтегаза" по сравнению с первым полугодием 2008 года выросла на 6,33%, до 77,3 млрд руб. Правда, в долларовом выражении она упала на 23,7%, до 2,3 млрд. Существенные колебания финансовых показателей вызваны наличием у компании значительной денежной подушки, номинированной в основном в долларах, и курсовыми разницами.

По сравнению с первым кварталом, когда происходила девальвация рубля, чистая прибыль "Сургутнефтегаза" снизилась примерно на 60 млрд руб., до 8,3 млрд руб. Во втором квартале курс национальной валюты, напротив, укреплялся, что и привело к снижению показателя, отмечает аналитик ИФД "Метрополь" Алексей Кокин. Выручка в апреле—июне, напротив, выросла на 37,7%, а операционная прибыль — на 134,5%. Сжатие чистой прибыли вызвано разницей между "прочими" доходами и расходами, где заложены курсовые разницы, которые дали 43,98 млрд руб. убытков, согласен аналитик "Велес Капитала" Дмитрий Лютягин.

Во втором квартале финансовая подушка "Сургутнефтегаза", предпочитающего накапливать средства, незначительно сократилась — на 2,1%, до 626,6 млрд руб. Однако в долларах (основной валюте хранения) она, напротив, "потолстела" на 7,2%, до 20,03 млрд, подсчитал Дмитрий Лютягин. По сравнению с началом года ликвидные активы компании выросли как в рублях (7%), так и в долларах (0,8%). Рост средств продолжается даже на фоне единственного крупного приобретения "Сургутнефтегаза" — в апреле он заплатил 1,4 млрд евро за 21,2% акций венгерской MOL. Компания продолжает наращивать подушку безопасности и, видимо, не намерена менять свою политику — в кризис именно она позволяет "Сургутнефтегазу" стабильно вести основную деятельность, говорит аналитик Uni Credit Securities Павел Сорокин. За счет разности в росте выручки и себестоимости рентабельность восстановилась и по итогам полугодия даже превосходит аналогичные показатели наилучшего по конъюнктуре 2008 года, отмечает Дмитрий Лютягин. Так, норма EBITDA составила 47,8%, против 45,8% годом ранее, EBIT — 28,1% против 33,2%, а рентабельность по чистой прибыли выросла на 10,5 п.п., до 33,1%.

Текущие показатели дают владельцам привилегированных акций "Сургутнефтегаза" шанс получить несколько большие дивиденды, нежели в этом году, они могут вырасти на 6—7%, что соответствует текущему росту чистой прибыли, предполагает Алексей Кокин. По его прогнозу, прибыль второго полугодия останется на прошлогоднем уровне. В четвертом квартале прошлого года большинство компаний оказались в минусе, но "Сургутнефтегаз" получил существенную "бумажную" прибыль за счет курсовых разниц и подушки, напоминает аналитик. Дмитрий Лютягин прогнозирует дальнейший рост операционных финансовых показателей компании. Однако он не исключает, что в конце года "Сургутнефтегаз" может отразить убыток от переоценки пакета в MOL, купленного в 1,7 раза дороже текущей цены. Потенциальные потери в настоящий момент он оценивает в 743 млн долл.

("РБК-DAILY", 17.08.2009, СЕРГЕЙ ИСПОЛАТОВ)

"