Posted 12 августа 2005,, 11:25

Published 12 августа 2005,, 11:25

Modified 16 августа 2022,, 21:38

Updated 16 августа 2022,, 21:38

Башкирская сделка увеличивает бизнес-риски АФК "Система" - S&P

12 августа 2005, 11:25
Спекулятивная покупка АФК "Система" миноритарных пакетов в непрофильных компаниях увеличивает бизнес-риски корпорации. Такое мнение содержится в сообщении рейтингового агентства Standard & Poor's. "Способность компании реализовать удачную реструктуризацию [приобретенных] активов, которые подвержены различным правовым, операционным и структурным рискам, обусловлена очень многими факторами", - отмечает S&P.

Спекулятивная покупка АФК "Система" миноритарных пакетов в непрофильных компаниях увеличивает бизнес-риски корпорации. Такое мнение содержится в сообщении рейтингового агентства Standard & Poor's. "Способность компании реализовать удачную реструктуризацию [приобретенных] активов, которые подвержены различным правовым, операционным и структурным рискам, обусловлена очень многими факторами", - отмечает S&P. Вместе с тем, S&P пока не намерено снижать рейтинг "Системы", так как он изначально "учитывает склонность компании к инвестициям, стоимость которых растет в результате реструктуризации приобретенных активов". Также агентство принимает во внимание хорошие текущие финансовые показатели АФК.

Сегодня АФК "Система" объявила о покупке доли в семи компаниях башкирского ТЭК за $502,9 млн. "Система" приобрела 19,9% OAO "Новойл", OAO "Уфимский НПЗ", OAO "Уфанефтехим", OAO "АНК Башнефть", OAO "Уфаоргсинтез", 18,57% OAO "Башнефтепродукт", 10,08% OAO "Башкирэнерго" у OOO "Башкирский Капитал", которое владеет контрольными пакетами акций всех перечисленных компаний, кроме Башкирэнерго. Доля в башкирском ТЭК досталась "Системе" с дисконтом, - суммарная рыночная капитализация купленных корпорацией пакетов превышает $610 млн, говорится в сообщении. "Система" планирует в ближайшем будущем увеличить доли в некоторых из компаний до блокирующего пакета. "Башкирский капитал" обратился к АФК "Системе" с предложением о приобретении данных пакетов, стремясь использовать имеющийся у "Системы" опыт реструктуризации бизнесов. В процессе реструктуризации эксперты "Система" совместно с командой "Башкирского капитала" будут работать над созданием современного прозрачного вертикально интегрированного холдинга с целью максимизации акционерной стоимости как отдельных компаний", - говорится в сообщении.

Суммарно компании, доли в которых купила "Система", являются третьим по величине в России игроком на рынке нефтепереработки. "Башнефть" специализируется на разведке месторождений и добыче нефти и газа. Запасы компании в 2003 г. на основе трехразрядной классификации ABC были оценены в 300 млн тонн. В 2004 г. "Башнефть" добыла 12,1 млн тонн нефти. Выручка компании в 2004 г. выросла на 45% до 57,449 млн руб. ($2 млрд).

"Уфанефтехим" переработал по итогам 2004 г. 6,2 млн тонн нефти, что составляет около 3,2% общероссийского объема переработки. Объем производства компании в 2004 г. составил 1,241 млн тонн бензина и 2,655 млн тонн дизельного топлива, что составляет около 5% и 4,3% от общего объема производства этих видов топлива в России. Выручка компании за 2004 г. составила 10,711 млн руб. ($373 млн).

Уфимский НПЗ в 2004 г. переработал более 6,3 млн тонн нефти, произведя 4% от общероссийского объема производства бензина стандартного качества, 8% высокооктанового бензина и 6% дизельного топлива. Выручка компании за 2004 г. составила 9,782 млн руб. ($341 млн)

"Новойл" в 2004 г. переработал 5,8 млн тонн нефти, что составляет 3% от общероссийского объема переработки. В прошлом году компания произвела 4% российского бензина, 6% высокооктанового бензина и 3% от общего объема дизеля и топочного мазута, что составляет 2,064 млн тонн, 1,183 млн тонн и 1,555 млн тонн дизеля, топочного мазута и бензина стандартного качества соответственно. Выручка компании за 2004 г. составила 10,314 млрд руб. ($359 млн)

"Башкирнефтепродукт" является одним из ведущих операторов заправочных станций. Компания занимается закупкой, хранением и реализацией бензина и других нефтепродуктов. Выручка компании в 2004 г. составила 8,526 млрд руб. ($297 млн), на 10% выше, чем в 2003 г.

"Башкирэнерго" занимается производством и распределением электричества и тепла для нефтехимических и нефтеперерабатывающих заводов, химических, сельскохозяйственных и транспортных компаний, а также для индивидуальных потребителей, контролируя 100% местного рынка поставки электричества и 80% рынка отопления.

"Уфаоргсинтез" является вторым по величине крупнейшим производителем полиэтилена с рыночной долей 10%, а также контролирует 40% российского рынка фенола. Выручка компании за 2004 г. составила 5,346 млрд руб. ($186 млн).

Напомним, что госпакеты акций Уфимского НПЗ (74,88%), Ново-Уфимского НПЗ (85,4%), "Уфанефтехима" (60,63%), "Уфаоргсинтеза" (71,76%) и "Башкирнефтепродукта" (57,4%) были объединены в АО "Башнефтехим", созданное в 1993 г. по указу президента республики. В 1999 г. Минимущество Башкирии внесло 93,4% акций "Башнефтехима" в новый топливный холдинг – "Башкирскую топливную компанию" (БТК), туда же был включен госпакет акций "Башнефти" (63,72%). Согласно указу президента республики от 2002 г., БТК и "Башнефтехиму" разрешено продавать доли в своих "дочках", в результате чего в апреле 2003 г. контрольные пакеты акций Башнефти, Башкирнефтепродукта и четырех НПЗ были проданы семи ООО. В июне 2003 г. эти компании внесли акции шести предприятий башкирского ТЭК в уставный фонд ООО "Башкирский капитал", подконтрольного сыну президента Башкирии Уралу Рахимову.

1 марта 2005 г. Муртаза Рахимов отменил указ двухлетней давности о передаче акций предприятий ТЭК в управление компании "Башкирский капитал", а 4 марта в Арбитражный суд был подан иск Минимущества республики, требующий вернуть акции государству. Однако в июне представители минимущества Башкирии отозвали свой иск к "Башкирскому капиталу" о возврате в собственность республике акций компаний. Апелляционная инстанция арбитражного суда Башкирии приняла отказ от иска и прекратила судебное производство по этому делу. Таким образом, контроль над всеми предприятиями башкирского ТЭК остался за Уралом Рахимовым, передает "AK&M".

"