Рынок сырья (3-9 августа) - Кортес

Информационный центр Кортес

В течение минувшей недели цена фьючерса на баррель Brent демонстрировала существенную волатильность, но в целом по итогам недели изменилась незначительно. Так, в понедельник на закрытии торгов на IСE Futures Europe цена нефти сорта Brent составляла $73,41/bbl, а на закрытии в пятницу – $73,54/bbl. В среду баррель Brent стоил $75,35 – максимальная цена на закрытии торгов за минувшую неделю, при этом, цена нефти достигла наивысшего значения за последние 249 торговых дней.

В первой половине минувшей недели нефть на мировом рынке дорожала на фоне "дешевого" USD. Так, Dollar Index (spot) понизился в начале недели на 1% и составил 77,639 пункта – самое низкое значение почти за десять месяцев.

По данным API, коммерческие запасы сырой нефти в США с 24 по 31 июля понизились на 1,518 млн bbl; запасы бензинов увеличились на 2,091 млн bbl; запасы тяжелых дистиллятов снизились на 1,043 млн bbl. Импорт сырой нефти уменьшился на 424 тыс. bbl/день – до 8,699 млн bbl/день.

По данным Минэнергетики США, коммерческие запасы сырой нефти в стране с 25 по 31 июля выросли на 1,697 млн bbl и составили 349,5 млн bbl; запасы бензинов понизились на 0,2 млн bbl – до 212,9 млн bbl; запасы тяжелых дистиллятов снизились на 1,1 млн bbl – до 161,5 млн bbl. Переработка нефти понизилась с 14,608 до 14,434 млн bbl/день, а загруженность НПЗ уменьшилась с 84,6% до 84,5%. Импорт нефти снизился с 10,024 до 9,287 млн bbl/день.

Отраслевые аналитики прогнозировали по состоянию на 31 июля увеличение запасов сырой нефти в США на 1,5-1,7 млн bbl, рост запасов тяжелых дистиллятов на 1,0-1,1 млн bbl и уменьшение запасов бензинов на 1,9-2,0 млн bbl. Таким образом, запасы бензинов понизились в 10 раз меньше по сравнению с прогнозом аналитиков, однако это не оказало существенного влияния на цену нефти в среду – она продолжила расти на фоне ослабления американской валюты.

Напротив, во второй половине недели USD "отвоевывал" утраченные позиции, в результате чего цены на нефть снижались. Технические продажи нефтяных фьючерсов с целью фиксации прибыли, образовавшейся в течение предыдущих торговых сессий, также способствовали понижению цен на нефть.

На динамику цен на нефть не смогли повлиять позитивные новости с американского рынка труда. Так, в США число первоначальных требований по выплате пособия по безработице за неделю понизилось на 38 тыс. – до 550 тыс, хотя аналитики ожидали 575 тыс. новых обращений за пособием. Рост DJIA в пятницу до 9370.07 пунктов (с 9256.258 пунктов в четверг) также не оказал поддержку ценам на нефть.

На российском рынке нефти затишье. Торги с поставкой сырья в августе уже завершились, а до начала следующих торгов остается больше недели.

Характерной особенностью торгов нефтью с поставкой в августе стали закупки переработчиками (собственно НПЗ, а также давальцами) значительного объема сырья по формульной цене (по подсчетам "Кортес", порядка 1 млн тонн). Свыше половины этого объема закупила "Башнефть", 50 тыс. тонн – "Атэк" для переработки на Уфимской группе НПЗ, 250 тыс. тонн – СалаватНОС, 50 тыс. тонн – ТАИФ-НК и 60 тыс. тонн – Марийский НПЗ.

Интерес крупных продавцов и покупателей к сделкам по формульной цене может объясняться стремлением к хэджированию рисков. В июле мы были свидетелями существенной волатильности на мировом рынке нефти, когда цена фьючерса на баррель Brent колебалась в диапазоне $60.42-71.52 (закрытие). Фактически за вторую и третью декады июля баррель Brent подорожал на 18,4%.

Сделки по формульной цене позволяют производителям реализовывать сырье по ценам, соответствующим рыночной конъюнктуре в течение месяца поставки. В свою очередь, у покупателей появляется возможность отслеживать динамику стоимости сырья на протяжении месяца и оперативно корректировать отпускные цены на продукцию. Таким образом, обе стороны работают в рыночных условиях, и их интересы оказываются сбалансированными.

Еще одна важная новость внутреннего рынка нефти: "Башнефть" заключила годовые контракты с ЛУКОЙЛом и ТНК-BP на поставку западносибирской нефти для переработки на Уфимской группа НПЗ. Согласно достигнутым договоренностям, две компании ежемесячно будут поставлять на уфимские заводы по трубопроводу суммарно до 600 тыс. тонн нефти.

Гендиректор "Системы-Инвест" Виктор Хорошавцев отметил, что Уфимская группа НПЗ сейчас "загружена в оптимальном режиме", при этом в планах компании "дальнейшее увеличение переработки". По словам В.Хорошавцева, "Система-Инвест" ведет переговоры "и с другими крупными нефтедобывающими предприятиями. Поэтому вполне возможно, что в скором времени у нас (на Уфимской группе НПЗ – "Кортес") появятся новые поставщики нефти".

Объемы продаж нефти по формульной цене возросли во многом за счет "Башнефти". По оценкам "Кортес", существенное сокращение доли давальцев на Уфимской группе НПЗ, годовые контракты на поставку сырья по формульной цене с двумя ВИНК, а также перспективы заключения "Башнефтью" подобных договоров с другими НК приведут к росту зависимости российского рынка нефтепродуктов от конъюнктуры мирового рынка нефти.