Справедливая доходность облигаций "Газпрома" шестой серии – 7,38%-7,5% годовых – "Ренессанс Капитал"

Справедливая доходность четырехлетних облигаций ОАО "Газпром" шестой серии на сумму 5 млрд руб. оценивается на уровне 7,38%-7,5% годовых, что соответствует справедливой ставке купона 7,25%-7,36% годовых. Об этом говорится в аналитической записке инвесткомпании "Ренессанс Капитал", которая является одним из организаторов займа.

В числе благоприятных факторов для покупателей облигаций "Газпром"а "Ренессанс Капитал" называет отказ от слияния с "Роснефтью" и получение Правительством РФ прямого контроля над "Газпромом" в обмен на денежные средства. "С нашей точки зрения, вероятность дефолта "Газпрома" без суверенного дефолта минимальна", - отмечает инвесткомпания. Кроме того, "Ренессанс Капитал" считает, что возможная покупка Сибнефти не является однозначно положительным фактором для кредиторов компании, тем не менее, эта сделка намного лучше ранее планировавшегося слияния с Роснефтью.

Напомним, что размещение облигаций планируется начать 11 августа текущего года. Выпуск включает 5 млн ценных бумаг номиналом 1 тыс руб. Срок обращения облигаций составит 4 года. Купон будет выплачиваться каждые полгода. Ставка первого купона определится на конкурсе в первый день размещения, ставки 2- 8 купонов будут равны ставке первого. Организаторами размещения выступят "Ренессанс Капитал" и Росбанк. "Газпром", напомним, откладывал размещение шестого выпуска облигаций, которое было сначала запланировано на июль. Говорилось также о том, что "Газпром" вообще может в текущем году отказаться от привлечения заемных средств.

Напомним, что 19 августа 2004 г. ФСФР зарегистрировала три 5-миллиардных облигационных выпуска "Газпрома" серий А4, А5 и А6, которые различаются только сроками погашения. Каждый включает 5 млн облигаций номиналом 1 тыс руб. В 2004 г. "Газпром" разместил на ММВБ облигации серии А5, в феврале 2005 г. - серии А4. Ставка первого купона по облигациям серии А5 была определена на конкурсе в размере 7,58% годовых, по облигациям серии А4 – 8,22% годовых. Срок обращения облигаций пятой серии - 3 года, четвертой серии - 5 лет.

Первый рублевый облигационный заем "Газпрома" серии А1 на 3 млрд руб. размещен в июле 1999 г. и погашен в апреле 2003 г. Выпуск серии А2 на 5 млрд руб. состоялся в ноябре 2002 г. 3 февраля 2004 г. "Газпром" разместил облигации серии А3 на 10 млрд руб. со сроком обращения 3 года. Об этом сообщает "AK&M".