Posted 1 февраля 2010,, 07:39

Published 1 февраля 2010,, 07:39

Modified 20 августа 2022,, 20:29

Updated 20 августа 2022,, 20:29

Нефтегазовый сектор демонстрирует разнонаправленную динамику

1 февраля 2010, 07:39
Финам Александр Еремин За неделю, с 25 по 29 января, индекс ММВБ прибавил 0,64%, достигнув отметки 1419,42 пункта. На фоне высокой волатильности фондовых площадок и негативных тенденций на сырьевых рынках отраслевой индекс "ММВБ Нефть и газ" (MICEX Oil&Gas) за рассматриваемый период времени, несмотря на обилие позитивных корпоративных новостей, снизился на 0,44% до 2567,08 пункта.

Александр Еремин

За неделю, с 25 по 29 января, индекс ММВБ прибавил 0,64%, достигнув отметки 1419,42 пункта. На фоне высокой волатильности фондовых площадок и негативных тенденций на сырьевых рынках отраслевой индекс "ММВБ Нефть и газ" (MICEX Oil&Gas) за рассматриваемый период времени, несмотря на обилие позитивных корпоративных новостей, снизился на 0,44% до 2567,08 пункта. Биржевые котировки нефти марки Brent за неделю практически не изменились, продемонстрировав слабое снижение – на 0,11% до уровня $72,3 за баррель (на 20:00 мск 29 января).

Среди важнейших событий прошедшей недели следует отметить публикацию уточненных данных Минэнерго, согласно которым добыча нефти в России по итогам 2009 года выросла на 1,2% до 494,247 млн. тонн. При этом в прошедшем году было разведано 620 млн. тонн нефти, что на 25,44% превысило объемы добычи и отражает позитивные тенденции в сфере геологоразведки. В свою очередь, добыча газа в России по итогам 2009 года снизилась на 12,3% до 582,941 млрд. кубометров. "Газпром" сократил добычу на 16,1% до 462,3 млрд. кубометров. Негативную динамику в сфере добычи газа обеспечило снижение его внутреннего потребления на 6,3% до 430,492 млрд. кубометров, а также сокращение на 10,2% объемов экспортных поставок.

Котировки нефтегазовых компаний поддержала информация о подписании контрактов на поставки и транзит российской нефти через территорию союзного государства и завершении, таким образом, затянувшегося на месяц российско-белорусского конфликта. За указанный период поставки нефти в Белоруссию упали более чем в два раза по сравнению с планируемым объемом, однако теперь риски перерывов в поставках нефти практически полностью отсутствуют. Прежде всего, окончание конфликта позитивно для основных экспортеров нефти в Белоруссию: "Роснефти", "Сургутнефтегаза" и "ТНК-BP".

Несмотря на хорошие новости, капитализация "Сургутнефтегаза" сократилась на 2,4%, стоимость акции по итогам недели 25,65 рубля. Еще сильнее – на 3,87% – подешевели бумаги "Роснефти", откатившись до уровня 236,25 рубля. Важной корпоративной новостью для компании стало открытие стратегического месторождения нефти "Савостьяново" в Иркутской области, объем запасов нефти категории С1+С2 оцениваются в 160 млн. тонн. Проект по разработке Савостьяново может стать для Роснефти вторым Ванкором, успех которого должен обеспечить компании лидерство в темпах роста добычи нефти в 2010 году. Кроме того, новое месторождение находится вблизи нефтепровода ВСТО, что может обеспечить не только экономию на транспортных издержках, но и налоговые льготы. Однако неопределенность с сохранением льгот на добычу восточносибирской нефти (Минфин предложил их отменить) может продолжить оказывать негативное давление на котировки акций "Роснефти".

В то же время бумаги "ТНК-BP" на РТС за неделю подешевели на 4,17%, откатившись до отметки $1,84 за акцию. Очевидно, рынок еще не отыграл информацию об успешном размещении компанией 27 января двух траншей еврооблигаций по $500 млн. каждый. Ставка купона по 5-летнему выпуску составила 6,25%, по 10-летнему выпуску – 7,25%. Примечательно, что "ТНК-BP" смогла не только разместить вдвое больший объем, чем анонсировала первоначально, но и привлекла по-настоящему длинные деньги, необходимые для финансирования своих инвестпроектов. Скорее всего, этот момент еще сыграет свою роль в росте стоимости компании.

Капитализация "Газпром нефти" за неделю потеряла символические 0,7%, цена акции на закрытии торгов в пятницу составила 152,95 рубля. Корпоративные новости преимущественно касались зарубежных проектов компании. Так, в четверг "Газпром нефть" заявила о подписании контракта на разработку иракского месторождения Бадра. Он заключен по итогам тендера, победителем которого 12 декабря 2009 года был признан консорциум в составе ОАО "Газпром нефть" (доля в проекте – 30%), Kogas (22,5%), Petronas (15%), ТРАО (7,5%). Доля иракского правительства, которое представлено в проекте Иракской геологоразведочной компанией (Oil Exploration Company, OEC), - 25%. Проект разработки месторождения, рассчитанный на 20 лет, предусматривает суточный уровень добычи нефти в пределах 170 тыс. баррелей в сутки. Работы на месторождении должны начаться в 2010 году. Общие инвестиции в проект составят около $2 млрд. Кроме того, "Газпром нефть" сообщила о планах заключить весной 2010 года соглашение о разделе продукции по двум блокам на шельфе Гвинеи. Ресурсный потенциал двух блоков оценивается примерно в 110 млн. тонн нефти, причем первоначальные работы по геологоразведке в Гвинее "Газпром нефть" будет вести самостоятельно.

Вопреки негативной общерыночной динамике, акции "ЛУКОЙЛа" за неделю прибавили 1,8%, достигнув отметки 1686,73 рубля. Котировки акций на текущей неделе поддержало сообщение об открытии ООО "ЛУКОЙЛ-Пермь" нового месторождения на юге Пермского края. Была успешно пробурена поисковая скважина, запасы нефти по итогам работы на которой предварительно оцениваются в 300 тыс. тонн. Для полной разведки Северо-Тавдинской структуры, ресурсы которой составляют более 1 млн. тонн, в ближайшие годы ожидается бурение еще двух поисковых скважин. Другой важной корпоративной новостью стало утверждение "ЛУКОЙЛом" программы энергосбережения на 2010 год и на период 2010-2012 гг. Предполагается, что реализация программы позволит группе "ЛУКОЙЛ" в течение трех лет получить экономию в размере 9,203 млрд. рублей.

Привилегированные акции "Транснефти" прибавили 0,53%, составив по итогам 25390 рубля. Бумаги компании, очевидно, продолжают отражать ожидания инвесторов относительно будущего роста финансовых показателей "Транснефти" в связи с запуском нефтепровода ВСТО-1.

Акции российских газовых компаний по итогам недели демонстрировали положительную динамику. Так, обыкновенные акции "Газпрома" прибавили 4,2%, составив в итоге 186,44 рублей. Поводом для оптимизма инвесторов стала информация о том, что по итогам 2009 года "Газпром" вошел в десятку крупнейших компаний мира (среди имеющих листинг) по версии PFC Energy. Важно также, что Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") в иностранной валюте шести российских компаний, в том числе "Газпрома", и одновременно пересмотрело прогноз по рейтингам с "Негативного" на "Стабильный". Российскому газовому концерну на прошедшей неделе также удалось урегулировать конфликт с Польшей о поставках и транзите природного газа. "Газпром" согласился увеличить поставки газа в Польшу с 9 до 11 млрд. куб. м. в год. Польская сторона, в свою очередь, спишет долги "Газпрома", размер которых не раскрывается, но, по некоторым данным, может достигать $350 млн.

За неделю акции компании "НОВАТЭК" прибавили на 1,54% и достигли отметки 185,45 рубля. Вероятно, рынок продолжает отыгрывать информацию о том, что даже в условиях неблагоприятной отраслевой конъюнктуры 2009 года компании удалось увеличить валовую добычу газа на 6% до 32,8 млрд. рублей. Такая динамика "НОВАТЭКа", учитывая общий спад добычи газа в 2009 году на 12,3%, свидетельствует о высокой эффективности бизнеса независимого производителя природного газа.

"