На 47% повысил UBS целевую цену акций «Роснефти»

Крупнейший швейцарский инвестиционный банк UBS пересмотрел оценку по акциям «Роснефти», повысив рекомендацию до «Покупать» и целевую цену на 47% — до $11,5/ГДР, говорится в отчете, который оказался в распоряжении «Известий». Банк, который долгое время придерживался консервативной точки зрения в отношении прогнозов динамики нефти и перспектив компании, изменил свою позицию после достижения «Роснефтью» высоких показателей по итогам III квартала 2021 года.

Решение о пересмотре рекомендации и целевой цены обосновано рядом ключевых факторов, отмечается в документе. Ожидается, в частности, что «Роснефть» в 2021–2025 гг. обеспечит самый высокий показатель доходности свободного денежного потока — отношения СДП на акцию к цене акции — среди конкурентов: 19% у «Роснефти» против 14% у других компаний. При этом дивидендная доходность компании в указанный период может составить в среднем 13% к текущей цене акции.

Еще одним фактором пересмотра показателей является то, что у «Роснефти» наблюдается самый высокий потенциал роста добычи — 5% в год до 2025 года. Такой прогноз связан с ослаблениями ограничений ОПЕК+ и запуском новых газовых проектов, таких как «Роспан», «Харампур» и «Восток Ойл».

Важную роль играет также потенциал продажи новых долей в проекте «Восток Ойл», в котором у компании осталось 85%.

Кроме того, экспорт 10 млрд кубометров газа может принести около 5% дополнительной прибыли EBITDA, однако данный фактор еще не заложен в базовые предпосылки модели.

По словам главы компании Игоря Сечина, чистая прибыль за девять месяцев 2021 года почти в пять раз превысила аналогичный показатель за весь 2020 год, что дает основания говорить о значительном потенциале увеличения доходов акционеров.

11 ноября «Роснефть» досрочно завершила выплату дивидендов за первое полугодие 2021 года. Размер отчислений превысил 191 млрд рублей. Инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов в беседе с «Известиями» отмечал, что коэффициент выплаты дивидендов «Роснефти» является одним из самых высоких в отрасли.