Posted 27 ноября 2024, 10:26
Published 27 ноября 2024, 10:26
Modified 25 декабря 2024, 10:37
Updated 25 декабря 2024, 10:37
В британской прессе пишут, что число трейдеров, которые торгуют российским сортом нефти Urals в Индии, сильно уменьшилось. Причина — якобы сложности финансирования из-за высоких ставок Центробанка РФ. В Reuters уверяют, что без допсредств при покупках-продажах российского черного золота далеко не каждая компания может продолжать свою деятельность в прежнем темпе.
Говорится также и о том, что индийские нефтепереработчики сейчас способны покупать нефть лишь у ограниченного числа трейдеров. К этому стоит добавить и проблемы самих российских нефтяников, которые жалуются на высокие ставки ЦБ, причем еще с 2023 года.
Паниковать смысла нет
Рост ключевой ставки ЦБ России, которая в конце октября уже составила 21%, заметно усложнила жизнь не только трейдерским компаниям, которые занимаются экспортом черного золота из РФ, но и нефтяным компаниям, причем даже крупным. В Reuters уверяют, что компании из нефтянки в последнее время просят предоплату хотя бы за две недели до начала отгрузки. При этом индийские НПЗ, которые принадлежат гигантам Indian Oil, BPCL, HPCL и MRPL, теперь получат доступ к меньшему количеству трейдеров, готовых предлагать Urals со скидкой.
Один из (по доброй традиции британских СМИ) неназваных индийских покупателей сообщил Reuters, что его компания «получает предложения приобрести Urals от российских производителей и примерно от трех-четырех посредников по сравнению с более чем 10 трейдерами в начале 2024-го».
Этот инфоповод тут же подхватила и американская пресса, которая никогда не упускала повода поговорить о том, насколько все плохо и вообще вскоре якобы настанет конец российской нефтянки. В Bloomberg, ссылаясь на собственные расчеты, заявили, что к концу ноября этого года экспорт российской нефти по морю упал до минимума за два месяца, столкнувшись с сильнейшим падением с июля на фоне сокращения закупок Индией.
Проверить насколько точно сократилось число трейдеров, готовых торговать нефтью из РФ, причем не только в сторону Индии, но и других покупателей Urals, Sokol, ВСТО и других сортов из РФ — крайне сложно. По понятным причинам (санкции и постоянные попытки Запада пополнить «черный список» новыми трейдерами и судами) ни российские компании, ни правительство РФ, ни компании, занимающиеся страховкой и зарегистрированные вне территории России, данные о перевозках в публичный доступ не выкладывают.
Проверить точное число трейдеров, скажем, в начале этого года и сегодня попросту нет возможности. Есть лишь косвенная информация от аналитических международных агентств и организаций, занимающихся отслеживанием морского трафика.
Это раньше ключевую роль в доставке черного золота из РФ играли гиганты вроде Vitol, Glencore, Trafigura и Gunvor, которых было не так уж трудно проверить, по крайней мере, основные их потоки. C 2023-го их стали активно заменять новые и недавно появившиеся игроки. Среди них: Nord Axis Ltd, Tejarinaft FZCO, QR Trading DMCC, Concept Oil Services Ltd, Bellatrix Energy Ltd и Coral Energy DMCC. Кроме этих компаний есть еще множество более мелких, деятельность которых вообще «не видна на радарах».
Ставка выше — жизнь сложнее?
Ситуация с влиянием ставки ЦБ на деятельность крупных нефтяных компаний весьма непростая. С одной стороны, довольно трудно опровергнуть и подтвердить данные того же Bloomberg, где говорится, что ежедневные поставки сырой нефти из РФ за неделю до 24 ноября выросли примерно на 100 000 б/с (до 2,93 млн, хотя в первых неделях ноября показатель был 3,57 млн б/с).
С другой стороны, даже если все это действительно так, подобные снижения объемов поставок не слишком уж и велики. На уровне сезонных изменений, или ситуативных факторов, которые регулярно происходят, причем не только в случае именно с российской нефтью. Ставка ЦБ в таком случае может играть либо минимальную роль, либо вообще не оказывать никакого влияния. Более того, она может даже принести пользу.
«Мировой нефтетрейдинг — сфера довольно сложная для детального понимания, но вряд ли он напрямую зависит от кредитных ставок в России. Если брать крупнейшие российские нефтяные компании („Роснефть“, „Сургутнефтегаз“, ЛУКОЙЛ), которые поставляют нефть в Индию, то они выступают скорее бенефициарами текущей политики ЦБ, так как имеют свободные средства и могут направлять их на вклады под высокий процент. Помимо этого, они получают выгоду от текущего ослабления рубля», — объяснила в комментарии для «НиК» эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Людмила Рокотянская.
Тут стоит добавить, что в ноябре этого года первый вице-премьер Денис Мантуров заявил, что Москва и Нью-Дели работают над подписанием межправительственного соглашения о поставках нефти и нефтепродуктов. Оно должно помочь в организации больших поставок углеводородов именно по прямым контрактам, т. е. снизить в операциях долю участия торговых посредников.
Плюсы и минусы для нефтянки
Руководство некоторых крупных компаний в РФ еще в 2023 году жаловалось на последствия повышения ставки, причем когда она еще не дошла до нынешнего 21%. В конце декабря того года глава «Роснефти» Игорь Сечин, подводя итоги работы за первые 3 квартала 2023-го, даже отметил риски смещения сроков реализации проектов из-за дорогих кредитов. Однако не смотря на все эти сообщения, критического спада экспорта нефти, как и добычи, не наблюдается.
В беседе с «НиК» аналитик ФНЭБ эксперт Финансового университета при Правительстве РФ Игорь Юшков заявил, что сокращение экспорта нефти из РФ сейчас не зависит от ставки ЦБ. Конечно, компании (не только нефтяные) жалуются на очень дорогой кредит. Но нефтяные корпорации страдают меньше других, потому как у них большой текущий денежный поток и доходы, откуда они могут брать деньги, игнорируя необходимость в кредитах.
«Другой вопрос, что это все равно сокращает доходы таких компаний. А сокращение экспорта сейчас может быть из-за скачков показателей нефтепереработки в стране (в один период больше на экспорт, в другой — на переработку в РФ). Есть и новые волны санкций против разных трейдеров. После таких „волн“ рестрикций наступает небольшое затишье, когда все бояться покупать здесь и сейчас. Но через определенное время операции возобновляются в привычных объемах. Дефицит нефти на мировом рынке никому не нужен», — пояснил эксперт.
По мнению Игоря Юшкова, ставка ЦБ может повлиять скорее в долгосрочной перспективе. Компании когда думают, а нужно ли вкладывать в новые проекты, на годы вперед рассчитывают экономическую модель, в этом случае ключевая ставка действительно играет большую роль. Если она сильно высокая, то может даже вынудить компании повременить с инвестрешениями по новым проектам. Но на объеме добычи и экспорта это сказывается не сразу, а на годы вперед.
Что касается реального влияния ставки ЦБ на текущий момент, то в комментарии для «НиК» гендиректор ООО «НААНС-МЕДИА» Тамара Сафонова отметила, что при проведении торговых операций с нефтью и нефтепродуктами на экспорт эти проблемы могут иметь место для тех посреднических компаний, которые не имеют собственных оборотных средств.
«С учетом сложившейся практики торговые операции в основном осуществляются экспортерами по предоплате, и в этом случае ставка ЦБ не оказывает отрицательного влияния на сделки. С учетом наблюдаемого ослабления курса национальной валюты экспорт становится все более выгодным относительно внутренних поставок и увеличивает выручку экспортеров», — резюмировала Тамара Сафонова.