Зимой ЕС решит проблему нехватки за счет СПГ, но какой ценой?

Нынешняя зима для энергетического рынка Европы не грозит тотальным дефицитом газа. Все-таки регион за последние годы активно развивал инфраструктуру для импорта СПГ, да и поставщики сжиженного газа (включая, кстати, и Россию), все активнее заполняют рынок Старого Света.

Но как справедливо отмечают в европейской, британской и американской прессе, за такую СПГ-страховку от дефицита голубого топлива ЕС придется заплатить. Вопрос в том, насколько много и сможет ли Европа, а точнее ее экономика, каждый год принимать в отопительный сезон обязательное для себя правило «покупать СПГ при любых обстоятельствах и при любой цене».

Цена растет, но СПГ надо все больше

Этой зимой Евросоюз не замерзнет полностью — газа для удовлетворения спроса в регионе должно хватить. Во-первых, европейские подземные газовые хранилища (ПХГ) заполнены на 87,89%. Это около 97,6 млрд кубометров газа. Во-вторых, осенью Старый Свет начал более активно закупать СПГ. По итогам октября 2024-го Европа купила 7,54 млн т сжиженного газа, что на 18,3% больше, чем в сентябре. Рост продолжился и в ноябре. Судя по отчетам аналитиков из Kpler, поставки в этом месяце составят 9,16 млн т СПГ.

Больше всего прирост импорта произошел за счет поставок СПГ из США, а вот импорт сжиженного газа в Азию заметно сократился в последнее время из-за более низких, чем в ЕС, цен. Если верить данным аналитиков из Kpler, то в ноябре из 9,16 млн т СПГ, предназначенных для европейского рынка, около 3,13 мл тонн будут идти из Соединенных Штатов.

«Тренд на возвращение европейских цен на газ к многолетней норме, обозначившийся в прошлом году, подтвердился в нынешнем. Средняя цена газа на крупнейшем в регионе хабе TTF снизилась на 21% по итогам первых десяти месяцев 2024-го в сравнении с аналогичным периодом 2023-го (до $371). Отдельно в октябре 2024 года цена снизилась на 11%, до $463»,

— рассказал в беседе с «НиК» эксперт по энергетике Кирилл Родионов.

По его словам, к 23 ноября 2024 года ПХГ в Евросоюзе были заполнены на 87,8%, а это «вполне приличный» показатель для конца осени. По мнению Родионова, несмотря на сезонные колебания спроса и цен, пик энергокризиса в Европе пройден: котировки не вернутся к уровню 2022 г.

По состоянию на 25 ноября декабрьский фьючерс на газ на крупнейшем в Европе хабе TTF стоил $526 за тысячу кубометров. Причина роста газовых цен в том, что Россия отказалась поставлять газ напрямую в Австрию из-за выигрыша OMV в зарубежном арбитраже с «Газпром экспортом», после чего австрийская компания решила, что удержит выигранные 230 млн из текущих платежей за газ, а «Газпром» в ответ прекратил поставки. Впрочем, то ли еще будет, если транзит российского газа по украинской ГТС не продолжится после 31 декабря, а ведь это весьма вероятно.

Безусловно, рост импорта СПГ в Европе и внушительные запасы в ПХГ уберегут регион от жесткого дефицита голубого топлива. Но есть пара неприятных моментов.

Первый — стоимость фьючерсов на газ в Европе (а именно на срочном рынке многие компании ЕС закупают СПГ). $526 за тысячу кубометров — намного больше, чем до начала энергокризиса, начавшегося в 2021 году, когда средняя стоимость в ЕС колебалась в диапазоне $150-250 за тысячу куб. м. При этом, если посмотреть на график цен на спотовом рынке СПГ с начала года по текущий момент, кривая стоимости постоянно ползет вверх, начиная с января 2024-го.

За все это придется платить конечному потребителю энергии в странах Евросоюза. Возможно, не сразу, ведь европейские производители тепла и энергии необязательно будут закупать импортированный СПГ прямо сейчас. Впрочем, потом, с приходом зимы, газ из подземных хранилищ он вряд ли будет сильно дешевле. Кстати, тут обнаруживается еще одна проблема. Отбор газа из ПХГ идет полным ходом. Объемы выкачки в ноябре поднялись на рекордные показатели. В данный момент они в 1,4 раза выше, чем за аналогичный период 2023-го.

При этом в Европе уже сейчас отмечается более сильное похолодание, чем в отопительный сезон прошлого года. В связи с этим эксперты из HSBC Holdings Plc (один из крупнейших финансовых конгломератов в мире, крупнейший банк Великобритании) заявили, что нынешняя холодная погода может существенно повлиять на ожидания дефицита газа в ЕС в следующем году.

«Европа выйдет из отопительного сезона с заполненными на 42% запасами, что значительно ниже прошлогодних 59%»,

 — говорят аналитики из HSBC Holdings.

Причин для паники нет, но…

С середины сентября 2024-го, как пишет Bloomberg, цены на газ на спотовом рынке для Европы выросли примерно на 40% на фоне опасений, о возможном сокращении или остановке поставок газа из РФ по трубопроводам. Речь идет об украинской ГТС, через которую европейские страны закупают в последние годы около 15 млрд кубометров ежегодно.

Но проблема даже не в том, что Австрия своими исками против «Газпрома» и желанием забирать у него газ в счет придуманных ею штрафов (якобы «Газпром» должен заплатить за то, что не смог поставить газ по взорванному «Северному потоку») спровоцировала остановку поставок в Вену. Ее объемы тут же начали выбирать другие европейские страны. Проблема в новых санкциях США по отношению к «Газпромбанку», через который европейские импортеры обрабатывают свои платежи. Это может поставить под угрозу вообще все поставки, хоть в Австрию, хоть в Венгрию. Более того, это касается объемов газа, идущих по «Турецкому потоку» (ежегодная прокачка — около 31 млрд кубометров).

Как уверены аналитики из Energy Aspects, хоть Евросоюз и уменьшил свою зависимость от России, потеря оставшихся маршрутов трубопроводного газа усилит давление на рынок и приведет к резкому росту мировых цен.

В итоге среди стимулов для роста опасений дефицита, следовательно, триггера для роста стоимости СПГ на споте:

• ранние холода в Европе;
• истечение в конце 2024-го срока соглашения о транзите российского газа через Украину;
• санкции США против Газпромбанка, который является уполномоченным банком для рублевых расчетов для газ из РФ.

«Основным риском для европейского рынка газа в наступившем сезоне холодов является прекращение поставок по украинской ГТС — как из-за санкций против Газпромбанка и возможных проблем с оплатой, так и завершения действующего транзитного соглашения. Риск прекращения поставок будет наиболее сильным в период с 1 по 20 января 2025 года, когда текущее транзитное соглашение утратит силу, а новое, возможно, еще не будет подписано. В этом случае основные потери понесут страны, получающие газ напрямую из украинской ГТС, в том числе Венгрия и Словакия»,

— отметил Кирилл Родионов.

По мнению эксперта, новые соглашения по транзиту станут частью внешнеполитического урегулирования, которое может начаться после инаугурации Дональда Трампа. По своим масштабам это урегулирование будет сопоставимо с Парижским мирным конгрессом 1856 г., который подвел черту под Крымской войной (1853-1856).

Объем поставок «Газпрома» в Европу с помощью украинской ГТС уже в ближайший год может вернуться к уровню конца 2000-х, когда еще не был введен даже «Северный поток-1». Это позволит поправить финансовое положение «Газпрому», который закончил прошлый год с убытком по МСФО в 629,1 млрд руб.

Отчаянность ситуации, когда европейским покупателям выбирать не приходится, хорошо видна на примере растущих закупок сжиженного газа у России — страны, из которой по планам Еврокомиссии газ Европа вообще в любой форме должна перестать покупать. Просто для примера: Франция импортировала 5,34 млн т СПГ за 10 месяцев 2024-го, что больше чем за любой полный год с начала поставок в 2018 году. В сентябре 2024-го Россия в ценовом выражении даже вышла на первое место среди поставщиков СПГ Евросоюза, отмечает эксперт.

«Что касается ближайшей зимы, то здесь хеджирующую роль могут сыграть поставки СПГ из России, тем более что прямого запрета на российское сырье нет: есть лишь запрет на его реэкспорт из ЕС»,

— резюмировал Кирилл Родионов.

Другой эксперт, заместитель гендиректора ФНЭБ Алексей Гривач отметил для «НиК», что европейские страны в такую ситуацию (в отопительный сезон покупать СПГ по любой цене) себя загнали сами и уже три года, с лета 2021-го, живут в таких условиях.

«Похоронив свою энергоемкую промышленность, проедая запасы наличности и заставляя всех затянуть пояса. Не знаю привыкли ли к этому европейские потребители, но с такими союзниками, как США, судя по всему, и врагов не надо»,

 — рассуждает Алексей Гривач.

По его мнению, европейские компании этой зимой все также активно будут покупать и российский СПГ. Впрочем, это только при условии, если им американцы с евробюрократией и политиками в Брюсселе не подкинут очередной «подарочек» в виде санкций или диверсий.

Илья Круглей