Торговая война с США может снизить ВВП Китая на 2,5 п. п

Пошлины в размере 60% на весь китайский экспорт в США более чем вдвое сократят годовые темпы роста Китая, что подчеркивает риски для Пекина в случае возвращения бывшего президента Дональда Трампа в Белый дом, указывают данные исследования UBS Group.

Ранее в этом году сообщалось, что Трамп рассматривает введение фиксированной пошлины в размере 60% на китайский импорт. Если это произойдет, это сократит ВВП Китая на 2,5 процентных пункта в следующем году, согласно отчету экономистов UBS. Пекин стремится достичь роста примерно на 5% в этом году после того, как экономика выросла на 5,2% в 2023 году.

Прогноз основан на предположении, что часть торговли будет перенаправлена через третьи страны, Китай не примет ответных мер, а другие страны не присоединятся к США. Половина этого сопротивления будет вызвана падением экспорта, а остальная часть — ударом по потреблению и инвестициям, написали они. «Со временем потенциальное увеличение экспорта и производства в других экономиках может помочь снизить влияние более высоких пошлин США, но также существует риск того, что другие страны также повысят пошлины на импорт из Китая», — заявили экономисты UBS.

Китайские ответные меры также могут усилить влияние тарифов, поскольку это приведет к росту стоимости импорта, говорится в отчете. В случае новой торговой войны риск и неопределенность сами по себе могут отпугнуть американских импортеров, даже если тарифы в конечном итоге будут снижены.

По прогнозам UBS, экономика Китая вырастет на 4,6% в следующем году и на 4,2% — в 2026 году. По их оценкам, этот показатель снизится до 3% даже с учетом мер стимулирования, если торговая война вновь разразится.

При этом китайский центральный банк может позволить валюте обесцениться на 5–10%, пишет Bloomberg.

Стоит отметить, что любое замедление китайской экономики способно существенно повлиять на мировой энергетический рынок. Цены на сырье могут снизиться. Конечно, сейчас в мире много геополитических рисков, которые иногда могут поддержать нефтяные цены на приемлемом уровне, однако фундаментальные факторы — а замедление спроса в КНР как раз является таким фактором — все равно в итоге оказываются сильнее, поскольку действуют чаще всего в длительной перспективе.