Берлину придется согласиться на значительную скидку при планируемой продаже акций спасенного им энергопоставщика Uniper, а текущая рыночная оценка группы не является надежным индикатором, пишет Reuters.
По словам источников агенства, текущая цена акции Uniper составляет около €45, что дает стоимость правительственного пакета в размере 99,12% в €18,5 млрд. Однако эта оценка завышена из-за незначительного количества акций в свободном обращении — всего 0,88%, что означает, что акции группы практически не торгуются, то есть определить их рыночную цену затруднительно.
По словам одного из источников, для успешного размещения миноритарного пакета акций среди инвесторов правительству, возможно, придется оценить Uniper в €10 млрд или меньше, что будет представлять собой дисконт на 46% к текущему уровню.
Согласно правилам Европейского союза, власти ФРГ должны сократить свою долю в Uniper как минимум до 25% к концу 2028 года.
По словам источников, Берлин готовит продажу около 20–30% акций Uniper, вероятно, весной 2025 года, чтобы сократить свою долю, приобретенную в рамках национализации компании после энергетического кризиса в Европе.
Uniper и Министерство финансов, которое контролирует долю правительства Германии в Uniper, отказались от комментариев.
Напомним, в 2022 году, когда Германия лишилась трубопроводного газа из РФ, газовая отрасль страны погрузилась в глубокий кризис. Правительству пришлось выделять Uniper средства, поскольку компания — главный импортер газа и поставщик его для населения и промышленности. Сделали это путем до капитализации компании, в результате чего Берлин и консолидировал у себя такой огромный пакет. Разумеется, это противоречит правилам либерального газового рынка ЕС, так что снова приватизировать Uniper придется в любом случае.
Продажа государственных акций коммунального предприятия может стать одной из крупнейших сделок Германии в следующем году и принести столь необходимые средства правящей в ФРГ коалиции «Светофор».