Нефтетрейдеры ликуют, инвестбанкиры тоже

Энергокризис обернулся большими проблемами для стран-потребителей углеводородов. Учитывая высокие цены на энергоносители, а также их волатильность, сегодня крайне трудно сказать, насколько больше потратил, к примеру, тот же Евросоюз на закупку необходимого объема газа. Можно быть уверенным лишь в том, что значительно больше, чем в предыдущие годы. Во многих случаях эта проблема коснулась потребителей даже в странах, которые являются крупнейшими добытчиками нефти и газа. К примеру, как пишет китайская Global Times, ссылаясь на заявления главного экономиста Sinochem Energy Ван Нэнцюаня, Китай может потратить на импорт сырой нефти в 2022 году на $100–118 млрд больше по сравнению с 2021-м.

В США — одном из крупнейших нефте- и газодобытчиков мира — потребители платили за газ в 2022-м порой чуть ли не в два раза больше, чем в 2021 году.

Растущая цена фьючерсов на Henry Hub хоть и опускалась на какой-то период, но все равно была выше прошлогодних показателей. По данным Федерального бюро статистики труда США, за последний год цены на газ выросли на 60%.

Расходы потребителей на топливном рынке Америки — это вообще больная тема. По предварительным данным и оценкам ряда экспертных сообществ, в 2022 году водители потратят на бензин до $562 млрд, что примерно вдвое больше, чем в 2020-м (до того, как цены на топливо начали расти).

Хорошо быть трейдером

Но кто точно заработал на энергокризисе в 2022 году, так это крупнейшие нефтетрейдеры. Они хоть и жаловались на сложную обстановку из-за санкций и волатильности цен, но при этом успешно пользовались такой конъюнктурой на рынке энергоносителей с выгодой для себя. Хотя надо признать, что наибольший рост все же отмечался именно в первой половине 2022 года.

Trafigura ожидает роста

Чистая прибыль Trafigura за шестимесячный период, закончившийся 31 марта 2022 года, составила $2,7 млрд, что на 27% больше, чем в первой половине 2021 финансового года. Более высокие средние цены на сырьевые товары и объемы торгов привели к увеличению выручки на 73%, до $170,6 млрд. Базовый показатель EBITDA вырос на 26%, до $4,7 млрд, с $3,7 млрд в первой половине 2021 года. Как сказано на официальном сайте компании, во второй половине 2022 финансового года также ожидается рост прибыли.

Vitol побил свои же рекорды

Vitol Group побила свои предыдущие рекорды, получив в первой половине 2022-го больше прибыли, чем за весь прошлый год.

Это при том, что в октябре компания официально заявила о прекращении торговли российской нефтью еще с апреля 2022 года. Кстати, Vitol на фоне кризиса и тяжелой ситуации с энергобезопасностью в Европе не гнушается судиться с энергетиками в Германии, по сути срывая поставки такого нужного этой стране газа. В ноябре стало известно, что трейдер ведет с немецкой SEFE (бывшая Gazprom Germania) судебный спор, в котором утверждает, что имеет право отменить поставки газа по контракту из-за смены владельца SEFE ранее в этом году. Как отметили в Bloomberg, цена вопроса остановки таких поставок — $1 млрд убытков для SEFE.

Glencore, Gunvor и рекордные доходы

Скорректированный показатель EBITDA у компании Glencore составил $18,92 млрд за шесть месяцев до июня 2022 года. Для сравнения: в первом полугодии 2021 года он был равен $8,6 млрд, а EBITDA за весь 2021-й — $21,3 млрд. Осенью Glencore заявила, что ее маркетинговое подразделение, которое занимается торговлей сырьевыми товарами, «значительно снизило» прибыль по сравнению с первым полугодием. В компании пока не называют точных цифр за второе полугодие, впрочем, все равно признают, что доходы за весь 2022 год все равно будут рекордными.

Трейдер Gunvor в июле официально отчитался о выручке за первое полугодие 2022 года в размере $89,1 млрд (аналогичный период 2021-го — $47 млрд). Чистая прибыль после налогообложения за первое полугодие 2022 года — $841 млн. Для сравнения: за весь 2021 финансовый год — $726 млн, за первое полугодие 2021-го — $213 млн.

Инвестбанкирам нравится волатильность

Не отстают от трейдеров Gunvor, Trafigura, Glencore и Vitor по заработку и инвестиционные банки, а также хедж-фонды. В сентябре этого года аналитики Coalition Greenwich опубликовали прогноз, согласно которому инвестиционные банки должны по итогам 2022-го заработать рекордные $20 млрд. Это почти в три раза больше, чем показатели в предыдущие, причем докоронакризисные, годы. К таким организациям в первую очередь относятся Goldman Sachs, Citi и Macquarie. В списке также фигурируют JPMorgan, Bank of America, BNP Paribas и Morgan Stanley. Нестабильные рынки создали возможность для них зарабатывать больше денег, торгуя сырьевыми товарами, включая углеводороды, предлагая финансирование, хеджирование рисков и другие услуги клиентам — от трейдеров и фондов до коммунальных служб и авиакомпаний.

Как утверждают в Coalition Greenwich, за первые шесть месяцев 2022-го инвестиционные банки заработали на рынках нефти и газа $6,6 млрд — почти столько же, сколько за весь 2021 год.