Американский нефтегаз в политическом шторме США: каждый сам за себя

10 ноября 11:21
Пользуясь неугасающим энергокризисом, компании отчитываются о рекордной прибыли, при этом полностью игнорируя проблемы экономики США
Сюжет
США

Политические процессы в последние годы все больше влияют на состояние нефтегазовой отрасли США, и чем ближе были промежуточные выборы в Палату представителей американского конгресса, тем больше становилось видно это влияние.

И компании из отрасли, и политики в Вашингтоне преследуют собственные интересы, которые все чаще входят в конфликт, из-за чего каждая из сторон вообще игнорирует просьбы, а иногда и требования друг друга. При этом складывается двойственная ситуация. С одной стороны, действия Белого дома объективно создают лучшие условия для заработка американского нефтегаза на внешних рынках, чем в предыдущие годы. С другой стороны, инициативы Вашингтона все чаще провоцируют проблемы, в том числе и финансового плана, для работы компаний на территории самих США.

Что с добычей?

По данным Управления энергетической информации (EIA) Минэнерго страны, в США добыча нефти в августе этого года выросла всего на 3% с декабря 2021-го, увеличившись на 288 тыс. б/с. Ранее в ведомстве ожидали, что общий объем добычи нефти в США, включая Аляску и Мексиканский залив, к декабрю 2022 года достигнет 12,64 млн б/с, увеличившись более чем на 1 млн б/с по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Однако сегодня Минэнерго снизило свой прогноз почти на 600 тыс. б/с. Более того, как пишет Bloomberg, американское ведомство изменило в сторону понижения прогноз по среднему уровню добычи в США за 2022-й — до 11,86 млн б/с (самый низкий прогноз с январского отчета).

Добыча нефти в США

Даже в 2023 году в Минэнерго несколько снизили прогноз по росту добычи нефти в США. Если в августе этого года в ведомстве были уверены, что объем извлечения черного золота в стране в 2023-м вырастет до 12,7 млн б/с, то уже в октябре такая цифра изменилась на 12,4 млн б/с. Безусловно, подобный объем все равно считается рекордным для США. Он даже превышает пик добычи 2019-го (12,3 млн б/с). Однако постоянное занижение показателей в прогнозах Минэнерго говорит о том, что нефтедобыча явно не оправдывает ожиданий Вашингтона.

Как пишет The Wall Street Journal, даже гиганты, обладающие колоссальной инфраструктурой и логистическими преимуществами, Chevron и Exxon понизили свои прогнозы по росту добычи методом гидроразрыва. Exxon заявила, что добыча нефти и газа в бассейне Permian вырастет в этом году примерно на 20% по сравнению с прошлогодним уровнем (изначально в компании ожидали 25%). Chevron заявила, что ее добыча в Permian приблизится к нижней границе целевого диапазона на год, около 700 тыс. б/с.

В 2022 году, по данным Минэнерго США, средний показатель добычи газа в стране демонстрирует рекордные объемы — около 2,7 млрд кубометров в сутки, что на 4% больше, чем в прошлом году, и на 2,2% больше, чем в 2019-м.

Производство сухого природного газа в США

Впрочем, как утверждают в EIA, страна в этом году увеличила и потребление газа до 2,4 млрд кубометров в сутки (увеличение по сравнению с 2021-м — на 110 млн кубометров в сутки). К этому стоит добавить и рост экспорта газа в виде СПГ. По оценкам Минэнерго, установленные мощности по экспорту СПГ в США в июле увеличились на 53,8 млн кубометров в сутки с ноября 2021-го. Это произошло за счет:

  • работы 6-й очереди на СПГ-заводе Sabine Pass;
  • 18 новых среднетоннажных линий сжижения на СПГ-заводе Calcasieu Pass;
  • увеличения мощностей по производству СПГ на объектах Sabine Pass и Corpus Christi LNG.

Возможно, рост спроса внутри США и на внешних рынках стал причиной слабого наполнения ПХГ внутри Америки. На момент конца сезона закачки (апрель–октябрь), судя по отчетам Минэнерго США, объем в хранилищах составил 99,1 млрд кубометров, что на 6% ниже среднего показателя за пять лет (2017-2021). В 2023 году ведомство прогнозирует рост добычи газа до 2,8 млрд кубометров в сутки. Впрочем, не исключено, что ПХГ тоже будут заполняться сниженными темпами, поскольку в стране появляется все больше мощностей по производству СПГ, следовательно, все больше газа будет уходить из США на другие рынки.

Нефтегаз не беспокоят проблемы экономики США

Рекордно низкие за последние 5 лет объемы газа в ПХГ страны — это крайне незначительная проблема для экономики Соединенных Штатов по сравнению с другими сложностями: топливными ценами, ценами на газ и низким уровнем запасов.

На фоне этого демократы во главе с президентом Джо Байденом по мере приближения к дате промежуточных выборов все настойчивее требовали от нефтегазовых компаний:

  1. увеличить добычу нефти и газа;
  2. снизить цены на энергоносители для конечных потребителей, в первую очередь, на нефтепродукты;
  3. нарастить производство моторного топлива.

В первом случае нефтедобытчики остались глухи к призывам Вашингтона по целому ряду причин, среди которых самая главная — это ESG-повестка. Байден одобрил «Закон о снижении инфляции», согласно которому к 2030 году выбросы ПГ в стране должны быть сокращены на 1 млрд тонн. Более того, в 2023 году могут вступить в силу правила, предложенные Агентством по охране окружающей среды (EPA), суть которых — уменьшить выбросы метана при добыче нефти и газа на 74% от уровня 2005 года к 2035 году. Говоря проще, Белый дом делает все, чтобы добыча стала дороже, а компании не были уверены в том, что их продукция будет через 10-15 лет также востребована на американском рынке, как и сегодня.

По этой причине компании не спешат массово бурить новые скважины для добычи сланцевого газа и нефти, предпочитая максимально истощать незаконченные скважины (DUC). Разумеется, по этой причине суммарное количество действующих DUC в Америке в 2022-м последовательно сокращается.

Число нефтяных и газовых скважин в крупных сланцевых и трудноизвлекаемых бассейнах США

Учитывая специфику добычи методом гидроразрыва, когда даже для поддержания текущего уровня извлечения углеводородов надо постоянно бурить множество новых скважин, нежелание компаний инвестировать в новые установки объективно не позволяет отрасли нарастить уровень производства, как этого хотели бы в Вашингтоне. Более того, иногда это даже не вопрос мотивации, а попросту жесткая необходимость.

Для многих становится все труднее инвестировать в нефте- и газодобычу в условиях растущей ключевой ставки ФРС. Компании привыкли к дешевым кредитам. В случае с мелкими предприятиями все еще сложнее, поскольку им, в отличие от гигантов вроде Chevron или Exxon, гораздо сложнее позволить себе выплату более высокого процента по кредитам.

Подавляющее число американских нефтегазовых компаний в 2022-м тратят большую часть своей прибыли не столько на инвестиции в добычу, сколько на выплату дивидендов акционерам и долгов банкам. По оценкам аналитиков, опрошенных Market Intelligence ранее в этом году, чистый долг компаний, входящих в Индекс разведки и добычи нефти и газа S&P, сократится на $100 млрд — почти в 2 раза — в период с 2020 по конец 2022 года. Т. е. компании спешат выплатить долги, пока есть возможность.

В начале ноября представители Chevron и Exxon заявили, что обновят планы расходов в декабре. Но что крайне интересно: ни одна из компаний не заявила о желании повысить среднесрочные целевые показатели по инвестированию в добычу. Chevron намерена все также увеличить добычу нефти и газа на 3% в год, а Exxon — примерно на 2% в год, причем, что очень важно, в основном за счет инвестиций, сделанных несколько лет назад.

Нефтегазовая отрасль США игнорирует требования Белого дома понизить цену бензина и дизеля для рядовых американцев на АЗС. Компании так себя ведут в первую очередь потому, что формирование стоимости бензина на заправках во многом зависит от владельцев частных АЗС и от налогов, а не только от крупных добытчиков и нефтепереработчиков.

В июне этого года Джо Байден написал письмо компаниям, включая предприятия, принадлежащие Marathon Petroleum, Valero Energy, Exxon, Phillips 66, Chevron, BP и Shell, в котором раскритиковал их за нежелание увеличивать мощности по производству бензина и дизеля. В администрации Белого дома, видимо, забыли или не захотели вспоминать, что в США за последние десятилетия не было построено ни одного нового НПЗ.

После пандемии 9 НПЗ по всей территории США закрыли или сократили производство:

  • НПЗ, принадлежащий Phillips 66, в Родео, Калифорния (будет превращен в завод по производству возобновляемого топлива в начале 2024 года);
  • Hollyfrontier в Шайенне, Вайоминг (закрыт в июне 2020 года);
  • Два НПЗ, принадлежащие Marathon, в Нью-Мексико — Martinez California и Gallup (будут переоборудованы для производства возобновляемого дизельного топлива в 2023 году);
  • НПЗ Calcasieu в Лейк-Чарльзе, Луизиана (закрыт в начале августа 2020 года);
  • НПЗ в Сент-Джеймсе, Луизиана (о закрытии объявлено в ноябре 2020 года);
  • НПЗ Limetree Bay на Виргинских островах (продан ямайскому нефтехранилищу в декабре 2021 года);
  • НПЗ Alliance в Бель-Шассе, Луизиана, принадлежащий Phillips 66 (о закрытии объявлено в ноябре 2021 года);
  • НПЗ Lyondellbasell в Хьюстоне, Техас (ожидается закрытие к концу 2023 года).

Модернизация трех НПЗ, которая завершится к концу 2023 года, добавит стране лишь 350 тыс. б/с нефтеперерабатывающих мощностей. Но это ничтожно мало после того, как в 2020-м в стране закрылись нефтеперерабатывающие заводы с общей мощностью 1 млн б/с. А ведь у нефтепереработчиков никуда не делись проблемы с закупкой тяжелых сортов нефти, которую из-за санкций, по сути, де-юре нельзя закупать у Венесуэлы, Ирана и РФ.

Параллельно с этими сложностями, которые объективно бьют по экономике США и подстегивают рост инфляции, увеличивается и стоимость газа. Компании в Соединенных Штатах повышают ее, так как растет экспорт СПГ, который объективно привязывает цену голубого топлива в США к ценам на мировом рынке.

В связи с этим даже в Федеральной комиссии по регулированию энергетики (FERC) признали, что цены на природный газ в основных торговых хабах США предстоящей зимой останутся выше, чем за последние несколько лет. «Даже если внутренняя добыча газа будет расти быстрее, чем внутренний спрос, прогнозы предполагают, что продолжающийся рост чистого экспорта, в том числе с предприятий по экспорту СПГ, окажет дополнительное давление на цены этой зимой», — заявили в агентстве в конце октября 2022-го.

Бенефициары мирового энергокризиса

Несмотря на многочисленные претензии и противоречия между властями и нефтегазовой отраслью США, последняя вполне успешно выполняет свою основную задачу — зарабатывает. Энергетический сектор Америки получил огромную прибыль в текущем году, а крупные нефтяные компании в каждом последующем квартале 2022-го устанавливают все новые и новые исторические рекорды.

  • чистая прибыль Chevron за III квартал выросла по сравнению с прошлым годом в 3,7 раз, с $3,1 млрд до $11,6 млрд;
  • чистая прибыль Exxon в III квартале составила $19,66 млрд. Для сравнения: во II квартале — $17,9 млрд, что в 4 раза больше, чем во II квартале 2021 года, и в 3 раза превышает прибыль за I квартал этого года;
  • чистая прибыль ConocoPhillips за III квартал — $4,53 млрд (в аналогичном квартале 2021-го — $1,78 млрд).

Аналитические агентства сообщают о небывалом росте доходов (данные за III квартал) по сравнению с аналогичным периодом 2021-го и у подотраслей нефтегазового сектора США:

  • интегрированная добыча (106%);
  • нефтегазовое оборудование и услуги (73%);
  • переработка и сбыт (273%);
  • разведка и добыча (116%);
  • хранение и транспортировка (23%).

Энергетический сектор — это, по сути, единственный драйвер роста индекса S& P 500 на протяжении первых трех кварталов 2022-го. И, что самое важное, если бы из индекса исключили компании нефтегазового сектора, то вместо роста 4,9% за III квартал был бы спад на 1,6%.

Можно сказать, что нефтегазовые компании США успешно зарабатывают во время мирового энергокризиса за счет высоких цен на энергоносители. Этому также способствует высокий спрос на СПГ из США, впрочем, как и на нефть, о дефиците которой на мировом рынке сегодня говорят многие страны-потребители.

Американский нефтегаз успешно зарабатывает рекордные суммы, несмотря на ESG-повестку, которую активно «проталкивает» Байден внутри США. При этом рост добычи нефти и газа (меньший, чем ожидали в Минэнерго) обусловлен больше не необходимостью пополнять резервы Америки, снижать цену газа на Henry Hub или стоимость бензина на АЗС по всей стране — нефтегазовые компании делают это, в первую очередь, чтобы расплатиться с долгами, выплатить рекордные суммы дивидендов акционерам после тяжелого и убыточного 2020-го и отчасти 2021-го.

Политика Вашингтона своими действиями (санкции против нефтянки РФ, «вброс» резервов из SPR на мировой рынок, последовательное давление на ЕС, чтобы он отказывался от трубопроводного газа из РФ) объективно создает хаос на мировом рынке энергоносителей. При этом Белый дом полностью игнорирует потребности нефтегазового сектора в США. В ответ на это компании из отрасли полностью игнорируют проблемы экономики внутри Соединенных Штатов, концентрируясь на вопросах своего выживания.