В течение первой недели августа цены на нефть марки WTI отыграли назад почти весь свой рост, продолжавшийся с начала СВО России на Украине, упав примерно на 9,5%, подтверждая опасения о снижении спроса на нефть. Теперь некоторые аналитики утверждают, что администрация Байдена сфабриковала данные о низком спросе на бензин, чтобы повлиять на топливные цены. В то время как компания Gasbuddy, отслеживающая динамику цен на АЗС США в режиме реального времени, утверждает, что неделей ранее потребление бензина в Штатах выросло на 2%, управление энергетической информации (EIA) Минэнерго США рапортует о падении спроса на топливо на 7,6%, пишет финансовый обозреватель Алекс Кимани на Oilprice.com.
4 августа цены на сырую нефть марки WTI достигли минимума с начала февраля 2022 г., потеряв практически весь прирост с момента начала спецоперации России на Украине. Сентябрьский фьючерс на WTI подешевел на 1,5%, до $89,26 за баррель, октябрьский фьючерс Brent потерял в цене 2,1% и стоил $94,71 за баррель. WTI потеряла около 9,5% за неделю, что стало крупнейшим недельным падением с апреля, на фоне растущих опасений о коллапсе спроса на нефть в условиях надвигающейся полномасштабной рецессии в странах Запада. В то время как производители нефти только начинают ощущать накал страстей, нефтеперерабатывающие компании, такие как Valero Energy, Marathon Petroleum Corp и Phillips 66, уже пострадали от отката цен вниз из-за резкого снижения маржи переработки (crack spreads).
В течение нескольких месяцев НПЗ имели беспрецедентно высокую рентабельность переработки: прибыль сингапурских НПЗ от производства баррели газойля, основного компонента дизельного топлива и авиакеросина, в июне достигла рекордных $68,69. Несколько недель спустя прибыль достигла 10-летнего максимума, и это почти в четыре раза выше, чем $11,83 в конце прошлого года, и примерно на 550% выше нормы прибыли в 2021 году.
Но теперь все изменилось: согласно данным Refinitv, в июле дисконт на азиатское топливо составил 14 центов к баррелю Brent (снижение на 102% по сравнению с месяцами ранее), что несравнимо с результатом июня, когда премия к Brent составляла $38,05. Премия переработки нефти в Азии к баррелю Dubai crude составила всего 88 центов по сравнению с июньским рекордом в $30,49.
В результате наблюдается резкий рост поставок газойля из США и Сингапура в регион ARA (Амстердам-Роттердам-Антверпен).
НПЗ вынуждены сокращать производство бензина, чтобы минимизировать потери и перейти на выпуск более рентабельных нефтепродуктов.
Так, тайваньская Formosa Petrochemical Corp., крупнейший экспортер топлива в Азии, планирует в ближайшие недели сократить нагрузку своих установок жидкого каталитического крекинга (RFCC) на 5%. Представитель Formosa сообщил агентству Reuters, что компания планирует продавать больше низкосернистого топлива (VLSFO) из-за его высокой прибыльности.
Обвал цен на нефть был настолько грандиозным и неожиданным, что аналитики нефтяного рынка подозревают, что администрация Байдена фабриковала данные о низком спросе на топливо в попытке снизить цены на нефть.
Так, с конца июня EIA несколько недель не публиковало отчет о запасах нефти и нефтепродуктов в США — якобы из-за сбоя на сервере, — но с возобновлением публикаций, отмечает ForexLive, данные по потреблению топлива остаются неизменно плохими: «Возможно, есть проблема с отчетностью, или это заговор», — считает ForexLive.
Даже на Уолл-стрит усомнились в данных управления Минэнерго США. Экономический стратег Bank of America Дуг Легейт написал статью под названием «Падение спроса на бензин выглядит сильно преувеличенным».
«За неделю, закончившуюся 22 июля, предполагаемое потребление бензина выросло до 9,2 млн баррелей в сутки — на 1 млн баррелей выше, чем в среднем за две предыдущее недели, и это второй по величине объем потребления в 2022 году», — говорится в сообщении BofA для пользователей. Любопытно, что вскоре после этого EIA сообщило о резком падении спроса на бензин, из-за чего Пайпер Сэндлер, стратег по глобальной энергетике, назвала данные EIA «искаженными» и заявила, что в анализе EIA очень много пробелов.
«Мы должны полагать, что в июле, в середине сезона отпусков, нам понадобится всего 8,6 миллиона баррелей в день. Это на полмиллиона баррелей меньше, чем в мае этого же года; это даже ниже минимума потребления в разгар коронавируса в 2020 году, — отметила Сэндлер. — Поэтому мы спрашиваем нефтепереработчиков, розничных продавцов, всех, кто подводил финансовые результаты в этом сезоне. Все говорят, что их товарооборот не снизился даже по сравнению с допандемийным уровнем. Некоторые, наоборот, сообщают о рекордно высоких продажах», — добавила она.
Обвинения Пайпер Сэндлер подкреплены американским нефтеперерабатывающим гигантом Valero. На прошлой неделе генеральный директор Valero Гэри Симмонс, отвечая на вопрос о падении спроса на бензин в ходе представления отчета о финансовых результатах компании, отметил: «Я могу сказать вам, что, судя по нашим оптовым каналам продаж, мы не наблюдаем снижения спроса […] По факту, в июне мы установили рекорд по сбыту. Мы читаем новости о падении спроса и о том, что на текущий момент оно составляет целых 3-5%. Однако мы не видим этого в нашей системе».
Кроме того, данные GasBuddy о потреблении топлива от значительно отличаются от данных EIA. GasBuddy отслеживает розничные продажи бензина на заправках в США. По данным GasBuddy, на прошлой неделе (материал А. Кимани датирован 7 августа — «НиК») спрос на бензин вырос на 2%, что стало самым высоким уровнем спроса за этот год, тогда как EIA сообщило о снижении спроса на 7,6% в этот период.
Администрация Байдена, безусловно, стремится к еще более низким ценам на топливо. 2 августа старший советник Белого дома по глобальной энергетической безопасности Амос Хохштейн в интервью Bloomberg сказал, что цены на газ и нефть должны быть еще ниже, а добыча нефти США и ОПЕК+ — выше.
Но, как отмечает главный валютный аналитик Forexlive Адам Баттон, пусть администрация Байдена отдает приказы, но «в конце концов, трейдеры должны оперировать тем, что у них перед глазами».
«Прямо сейчас эта варварская аналитика подрывает доверие после длительного периода консолидации — это нехорошо. Призывы к рецессии становятся все громче, спрос на сырую нефть следует за ростом мировой экономики. Предложение на рынке нефти будет расти, его подталкивает ряд факторов: распродажа стратегических нефтяных резервов, заканчивающаяся в октябре, но до этого еще несколько месяцев, да и ОПЕК постепенно расширяет добычу нефти», — сказал он.