Никто не ушёл от падения цен на нефть

На прошлой неделе (11-14 июля) на рынке российских и зарубежных нефтегазовых акций произошёл весьма чувствительный обвал. Если индекс Московской Биржи за неделю упал на 4,6%, то многие российские нефтегазовые акции показали за неделю динамику хуже рынка. Растущих эмитентов среди «голубых фишек» нефтегазового сектора, как российского, так и зарубежного, на прошлой неделе просто не было.

Одной из основных причин негативной динамики стало падение цен на нефть, в частности падение цены сорта Brent за неделю на 6,2% до $99,73 за баррель, то есть ниже знакового уровня в $100 за баррель.

Другой причиной для падения являлись негативные новости из Китая, где в связи с очередной вспышкой коронавируса закрыли казино в административном районе Макао, пока на неделю, но для мировых фондовых и сырьевых рынках это событие оказалось сигналом о том, что новые локдауны в Китае более вероятны, чем раньше. Кроме того, Всемирная организация здравоохранения отказалась признать пандемию Covid-19 завершённой, несмотря на то, что новые штаммы этого коронавируса становятся менее опасными. Таким образом, теоретически в разных странах мира не исключены новые ограничения для бизнеса, которые, в свою очередь, могут снизить мировой спрос на нефть.

Наконец, мировые финансовые рынки уже начинают беспокоиться о том, на какую величину будут повышены процентные ставки в США на заседании комитета по открытым рынкам 27 июля. Рынки опасаются, что ставки могут быть увеличены сразу на процентный пункт, а столь высокий уровень процентных ставок в США может привести к рецессии в экономике США и мировой экономике, а вкупе со всё ещё не побеждённой пандемией коронавируса рецессия может оказаться более глубокой и продолжительной, чем ожидалось.

Из акций международных нефтегазовых корпораций сильнее всех упали за неделю акции ВР, а вот акции ExxonMobil на общем негативном фоне потеряли только 2,9% стоимости. Одновременно, для сравнения, индекс S&P 500 упал только на 1,7% за неделю, и это говорит о том, что негативная динамика нефтегазовых акций в первую очередь была связана с обвалом цен на нефть.

Среди российских «голубых фишек» растущих акций на прошлой неделе тоже не было. Меньше остальных (на 2,3% и на 2,5%, соответственно) упали только акции «Газпрома», которые после обвала в конце июня оказались достаточно сильно недооценены, и привилегированные акции «Транснефти». Сильнее всех (на 8,4%) упали обыкновенные акции «Татнефти», которые наиболее сильно зависят от динамики цен на нефть.

На текущей неделе ожидаем динамику индекса Московской Биржи в рамках 2000-2150 пунктов.