Продолжая подводить итоги 2020 г., сегодня мы хотели бы остановиться на процессе декарбонизации, для которого, как мы уже не раз отмечали, коронакризис не стал серьезной помехой. Принимая во внимание озвученные в прошлом году планы ряда стран по достижению углеродной нейтральности, на сегодняшний день предполагается, что около 54% глобальных выбросов от уровня 2016 г. в будущем будет нивелировано (против 34%, ожидаемых в начале 2020 г.). Так, по оценкам BloombergNEF, в прошлом году «зеленые» инвестиции выросли почти на 10% г-к-г (против в среднем 6% ежегодно в течение 2010-х гг.) до исторического максимума в $0,5 трлн (рис. 1) за счет сегментов электрического транспорта (+28% до $139,0 млрд) и ВИЭ (+2% до $303,5 млрд).
Для сравнения, по оценкам МЭА, в нефтегазовый upstream было инвестировано $328 млрд (-32% г-к-г).
В региональном масштабе лидирует Европа, что неудивительно с учетом принятия в 2019 г. т. н. Green Deal, а также анонсирования в прошлом году плана поддержки экономики после пандемии на €750 млрд (Next Generation Plan с большим фокусом на инновационные, перспективные и экологичные технологии). Так, в 2020 г. в Старом Свете было сосредоточено около трети всех инвестиций в «зеленое» направление (+67% г-к-г). Однако в США и КНР, на которые в совокупности тоже приходится чуть более трети мировых вложений, динамика была не столь позитивной (-11% и -12% соответственно).
Вклад нефтегазового сегмента в «декарбонизационные» инвестиции остается несущественным (менее 3%, по данным BNEF на основании 34 крупнейших нефтегазодобывающих и перерабатывающих компаний), особенно под давлением ухудшения рыночной конъюнктуры и необходимости сокращения инвестпрограмм (рис. 2).
При этом при сохранении фокуса на ВИЭ у игроков нефтегазовой отрасли появился новый интерес в виде установок хранения и улавливания диоксида углерода (см. рис. 3).
Вполне вероятно, что в будущем «зеленые» инвестиции нефтегазовых компаний будут диверсифицированы за счет «голубого» водорода, который может стать транзитной альтернативой при переходе к пока еще дорогому «зеленому». Однако динамика прироста таких вложений во многом будет обуславливаться эффектом масштаба и удешевления дорогостоящих на сегодняшний момент технологий (по аналогии с ВИЭ, LCOE которых за последнее десятилетие сократились в разы и в некоторых регионах уже сопоставимы с газовой генерацией).
Московский нефтегазовый центр компании EY