После стремительного роста в четверг индексы Мосбиржи и РТС поднимаются на 0,1% и 0,05% соответственно. Закономерная коррекция связана с частичной фиксацией позиций крупными инвесторами. Но все же глобальный нефтяной рынок оказывает поддержку российским фондовым площадкам. Нефть пытается выйти за пределы пятимесячного максимума, поскольку рост запасов сырой нефти в США до самого высокого уровня с конца 2017 г. омрачил усилия ОПЕК по сокращению добычи.
«На этом фоне инвесторы охотно скупают акции надежных компаний и рассматривают инвестиции как в среднесрочной, так и в долгосрочной перспективе», — комментирует Гайдар Гасанов, эксперт «Международного финансового центра» (МФЦ).
Согласно данным Управления энергетической информации, запасы нефти в США на прошлой неделе поднялись на 7 млн барр., до 456,6 млн барр.
По мнению Гасанова, это может подорвать усилия, предпринимаемые Саудовской Аравией по пресечению перенасыщения. Благодаря ОПЕК цены на сырую нефть сильно выросли, что привело к перебоям в поставках из Ливии в Венесуэлу. В ближайшие месяцы рынок будет более напряженным, а более высокие цены на нефть могут стимулировать рост производства американского сланца.
Эксперт отмечает, что лидерами роста фондовых площадок в ближайшей перспективе будут акции «Роснефти» (+1,7%), «Россетей» (+2,1%), «Транснефти» (прив. +1,4%).
Ценные бумаги НОВАТЭКа уверенно растут после того, как в конце марта образовали ценовое дно, сейчас их потенциал составляет +5,3%.
Геннадий Николаев, эксперт Академии управления финансами и инвестициями, обращает внимание на неоднозначный внешний фон. Европейские площадки показывают смешанную, в основном негативную динамику.
Между тем на этой неделе на фондовом рынке США начались попытки снижения курса доллара, что можно воспринимать как борьбу за американских экспортеров и создание предпосылок по их поддержанию со стороны Уолл-стрит.
Роман Блинов, руководитель аналитического департамента МФЦ, считает это вполне разумным, поскольку внешнеторговые переговоры между США и Китаем буксуют и еще будут буксовать, тем более что КНР уже запустила процесс расширения влияния в Старом Свете. К тому же темпы экономического роста в Китае, по прогнозам экономистов, в 2019 г. будут намного выше официального целевого диапазона 6-6,5%.
«Глобальные инвесторы все больше интересуются локальными облигациями китайских компаний. Например, в I квартале вложения нерезидентов в китайские облигации достигли пикового уровня за последние 39 месяцев и преодолели значение в $11,5 млрд»,
— говорит эксперт.
Но не только в Китае есть спрос на государственные облигации и активы. В России аналогичная ситуация. В среду Министерство финансов РФ разместило облигации федерального займа (ОФЗ) с постоянным купонным доходом выпуска 26224 с погашением, намеченным на 23 мая 2029 г. Инвесторы быстро расхватали ОФЗ на 86,76 млрд руб. Итоговый спрос на аукционе достиг уровня 109,58 млрд руб., а средневзвешенная доходность выпуска составила 8,34% годовых.
«В ближайшие дни мы станем свидетелями новых трендообразований, тем более что начинается период корпоративной отчетности, который может стать триггером для новых ориентиров по движению на глобальном рынке капитала», — полагает Блинов.
Владимир Рожанковский, эксперт МФЦ, дополняет, что анонсирование, но непринятие в законодательном плане череды новых антироссийских санкций расслабляет иностранных инвесторов, для которых игра в шорт в слишком сильно разбухших со временем санкционных премиях в рубле и ОФЗ — это весьма очевидная и значительная вещь, чтобы ей не воспользоваться.
«В этой ситуации, пожалуй, только какие-то совсем уж нетривиальные действия со стороны ЦБ могли бы переломить очередной виток укрепления отечественной валюты. Подавляющее большинство других факторов играет на рост и в паре с долларом, и в паре с евро с краткосрочными целями 63,8 руб. и 72,2 руб. соответственно»,
— отмечает эксперт.
Между тем нефть выступает еще одним классическим фактором влияния на отечественную валюту. Нефть обоих ключевых сортов в американскую торговую сессию продолжила рост, что обеспечило поддержку рублю через кросс-курсы.
«Удивительно, что даже негативные данные от Минэнерго США, вскрывшие существенный рост крайне волатильных в последнее время коммерческих запасов, вопреки ожиданиям, не сломали повышательного тренда в черном золоте», — говорит Рожанковский.
Что касается котировок российской валюты в четверг, то после активного роста в среду рубль консолидируется после открытия медвежьим гэпом. Пара доллар/рубль, которая накануне коснулась минимумов в районе 64,16 руб., пытается сократить потери, но пока не решается на тестирование области 64,5 руб. на фоне слабого спроса на доллар.
«Локальным фактором давления на рубль выступает некоторый отскок нефтяных цен, но пока коррекция носит ограниченный характер. Нефть удерживается над уровнем $71 за баррель Brent. Поэтому серьезных рисков для нашей валюты со стороны этого фактора нет», — полагает Николаев.
По мнению Марка Гойхмана, руководителя группы аналитиков Центра аналитики и финансовых технологий, на глобальном нефтяном рынке сохраняется тенденция на повышение котировок с возможным общим стремлением к $74 за барр.
Однако движение вверх будет уже менее выраженным и уверенным, поскольку высокие цены снижают спрос на черное золото.
Кроме того, остается неопределенность и в перспективах продления сделки ОПЕК+ во втором полугодии, а вышедший накануне отчет ОПЕК не придал ясности в данном вопросе.
Мария Ромашкина