У экспертов есть ощущение, что марка Brent в своем нынешнем варианте уже мало кого устраивает, это чувствуют все. Изучаются самые различные идеи, что же сделать со сложившимся положением вещей. Мировые агентства Platts и Argus пытаются обсуждать проблему с участниками рынка нефти. Но консенсуса по вопросу, чем заменить Brent или что добавить в корзину этой марки, пока нет.
Бенчмарк по имени Brent будет мутировать, уверен президент Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи (СПбМТСБ) Алексей Рыбников. Он отметил в ходе встречи со СМИ 17 января 2019 г., что всем ясно, что конкуренция Brent и WTI обостряется. Американцы сильно давят на Европу для замены понятия «эталонный сорт», чтобы WTI оказался чуть ли не единственным бенчмарком в мире. Но «европейцы понимают, что без Urals им в современной картине мира не обойтись», говорит Рыбников. И не надо отказываться от мысли, что Urals в том или ином виде будет принимать участие в ценообразовании новой корзины нефти на мировом рынке. Это не 100-процентная данность. Но такой сценарий очень вероятен.
В 2018 г. объем торгов на СПбМТСБ немного не дотянул до 1 трлн руб. Прирост объема торгов сжиженными углеводородными газами (СУГ) составил 2,5 раза, и это прорыв, так как индексы биржи только тогда становятся репрезентативными, когда через нее проходят реально большие объемы торгуемого товара. По словам Рыбникова, объем реализации СУГ составил 1,092 млн тонн, что на 46,1% больше, чем в 2017 г.
Объем торгов на СПбМТСБ по итогам года в денежном выражении составил 924 млрд руб., что на 21,1% больше, чем в 2017 г.
В 2018 г. количество организаций, принимающих участие в торгах на СПбМТСБ, составило 2199 (по итогам 2017 г. – 2169).
В секции «Нефтепродукты» СПбМТСБ по итогам года объем торговли нефтепродуктами, а также отдельными категориями товаров, выработанных из нефти и газа, составил 19,973 млн тонн нефтепродуктов – на 6,7% больше, чем в 2017 г. В денежном выражении оборот в секции составил 856,866 млрд руб. Реализация бензина Премиум-95 составила 2,693 млн тонн, Регуляр-92 – 5,647 млн тонн, дизтоплива – 6,685 млн тонн, авиакеросина – 1,804 млн тонн, мазута топочного – 1,808 млн тонн.
По словам Рыбникова, на бирже торгуют практически все производители нефти и нефтепродуктов; биржа надеется на рост объема торгов в 2019 г.
Более сложной оказалась тема торговли природным газом. Объем торгов был ниже, чем показатели, которые рассчитывала биржа, и ниже, чем показали торгов по итогам 2017 г. В секции «Газ природный» в 2018 г. его реализация составила 15,134 млрд куб. м – на 25,6% меньше показателя 2017 г. Оборот в секции составил 48,430 млрд руб. 12,493 млрд куб. м реализованы с поставкой «на следующий месяц», 2,641 млрд куб. м – с поставкой «на сутки» и «на нерабочий день n».
Все, что биржа могла сделать в рамках существующей нормативно-правовой базы, она уже сделала.
Поэтому падение объема торгов – сигнал показательный и системный. Рост объема торгов газом возможен после внесения изменений в нормативную базу.
Это и правила поставки, и 323-е постановление правительства, которое позволило «Газпрому» продавать газ на бирже. Уверенность, что тема биржевых торгов газом будет иметь продолжение, основывается на указе президента от декабря 2017 г. и на многочисленных дорожных картах, в которых прописана стратегия совершенствования рынка.
«И мы, и ведомства, и некоторые крупные производители природного газа хотим развития биржевой торговли, поэтому добьемся положительных результатов»,
– уверен Рыбников.
Объем торгов нефтью в отчетный период составил 1,007 млн тонн. Из них в секции «Нефть» реализовано 179 тыс. тонн на сумму 4,299 млрд руб., на электронной площадке «Торг-i», оператором которой является СПбМТСБ, в рамках тендерных процедур – 828 тыс. тонн. В 2017 г. на СПбМТСБ было реализовано 1,321 млн нефти.
2018 г. ознаменовался достаточно тяжелым и вязким развитием всех сегментов срочного рынка биржи. Заложены неплохие основы торговли поставочным фьючерсом на рынке нефтепродуктов на внутреннем рынке. Это фьючерс на бензин с базисом поставки Аллагуват, который биржа делает совместно с ООО «Газпром межрегионгаз». Есть идеи разработки такого же контракта по СУГ.
«Мы видим интерес рынка – как производителей, так и покупателей – к этому продукту», – отметил Рыбников.
«Что же касается внешнего рынка и поставочного контракта на Urals, то пока нам похвастаться нечем. Мы много работали, искали различные пути развития, мы запустили несколько проектов – с Московской биржей, с ведущими мировыми агентствами Platts и Argus. Причем меморандум с Platts короткий, мы или договариваемся что-то сделать вместе, или расходимся»,
– напомнил глава биржи.
Упомянул Рыбников и налоговую тему, не позволяющую нерезидентам нормально работать на рынке срочных контрактов биржи. Есть надежда, что в ближайшем будущем изменения в законодательство, позволяющие избегать налогообложения сделок с производными инструментами для иностранных компаний, работающих на российских биржах, будут внесены в Налоговый кодекс.
«Всегда очень тяжело отвечать за Минфин, но мы провели не одну встречу, разъясняя нашу позицию, и, на мой взгляд, у нас возникло взаимопонимание – налог будет отменен», – отметил Рыбников.
Он сообщил, что нерезиденты, за исключением зарегистрированных «уж в совсем-совсем таких офшорах, по которым и так ясно, что они – «беглецы из России» и уж совсем никаких налогов не платят», иностранные участники торгов будут освобождены от уплаты налогов от операций с деривативами. Это касается не только товарных инструментов, но и всего срочного рынка, в том числе и тех инструментов, которые обращаются на Московской бирже (МБ).
Сейчас вопрос решается так: те, кто реально хочет работать на рынке производных, работают на МБ через компании в такой юрисдикции, где у России заключен договор об избежании двойного налогообложения, например через Кипр.
Но все равно это очень неудобно с точки зрения администрирования процесса.
«Мы надеемся поставить точку в этом вопросе буквально в ближайшие дни», – заявил Рыбников.
Напомним, что в кратчайшее время внести законопроект об изменении налогового законодательства в части освобождения нерезидентов от налогов в России при торговле срочными инструментами на организованных площадках на рассмотрение Госдумы обещал еще в октябре 2017 г. глава комитета Госдумы по финансам Анатолий Аксаков.
В секции «Срочный рынок» оборот по итогам 2018 г. составил 40,97 тыс. контрактов и 13,83 млрд руб. На расчетные фьючерсные контракты на нефтепродукты приходится 37244 контракта на 1,72 млрд руб., на поставочные фьючерсные контракты – 2091 контракт на 5,26 млрд руб., на поставочные фьючерсные контракты на российскую экспортную нефть (Urals FOB Приморск) – 1638 контрактов на 6,84 млрд руб.
У поставочного контракта биржи есть плюсы. Но он имеет и массу недостатков, уверен Рыбников. Он «тяжелый», так как поставочная партия большая. И в условиях низкой ликвидности этого контракта финансовые участники не рискуют выходить на торги этим инструментом, опасаясь «налететь на поставку», как выразился президент биржи. Поэтому тематика расчетного контракта, что называется, витает в воздухе. Но проблема в том, что, когда есть понятный базовый актив и внятная цена на него, создать расчетный контракт не вызывает у организатора торгов особенного затруднения. А для биржи главная трудность в том, что нет базового актива, на который и можно было бы запустить расчетный контракт.
«Внятной формулы цены на нефть Urals как не было, так и нет»,
– сообщил Рыбников.
В 2018 г. биржа стала получать точную статистику по внебиржевым сделкам с экспортной нефтью, видя по каждой отгруженной и поставленной за рубеж партии все параметры. Это цены в рублях и долларах, конкретный объем нефти, залитый в танкер. Видит торговая площадка продавцов и покупателей товара. Это ценная информация, но ее недостаток в том, что она приходит на биржу постфактум. Ее нельзя использовать для того, чтобы запустить на ее основе расчетный контракт, сетует Рыбников.
Но такая информация дает бирже много аргументов для переговоров с партнерами. На днях Чикагская биржа запустила на своей площадке аукцион по реализации физической нефти из США на экспорт.
«Это на 100% аналогия с тем, что делаем мы. Такие же аукционы проводят и Дубайская биржа, и Иракская нефтяная компания через свое трейдинговое подразделение на Дубайской бирже», – отметил Рыбников.
Клиринговая организация биржи – Расчетный депозитарный центр (РДК) – на 99,99% принадлежит бирже. Компания была куплена у «Газпромбанка» в конце 2017 г., и, по словам Рыбникова, за 2018 г. была проделана большая работа по ее преобразованию. По результатам деятельности РДК за 2018 г. объем денежных обязательств, включенных в клиринговый пул, из договоров поставки природного газа (спот-рынок) составил 48,4 млрд руб., количество участников клиринга – 1226. По срочному рынку в клиринговый пул были включены денежные обязательства на сумму более 27,7 млрд руб.
В итоге биржевой холдинг – биржа, РДК и электронная торговая площадка «ТЭК-Торг» – увеличил прибыль по сравнению с 2017 г. в 2 раза. Выручка холдинга в 2017 г. составила более 3 млрд руб., чистая прибыль – порядка 1,5 млрд руб.
2018 г. был довольно волнительным для электронной площадки биржи, так как она проходила сложный этап адаптации к работе в соответствии с 223-м законом о госзакупках и с аккредитацией на ней компаний малого и среднего бизнеса, допущенных к участию в госзакупках. В 2018 г. общее количество закупочных процедур составило более 66 тыс. лотов-процедур, что в 2,3 раза больше, чем за 2017 г., с общим объемом 2,085 трлн руб., рост – 7%.
Биржа вошла в число операторов, участвующих в торгах по госзакупкам, и таких операторов сейчас 8.
По словам Рыбникова, через два года будет наблюдаться сокращение числа электронных площадок. Уже сейчас есть тренд на универсализацию работы торговых электронных мини-бирж; через них будет проходить все больше аукционов по распределению участков недр, биологических ресурсов, по реализации государственного имущества, в том числе в ходе процедур банкротства.
«Конкуренцию выдержат самые технологичные, открытые внутри других организаторов торгов», – отметил Рыбников.
Елена Гостева