Российский рынок акции: эйфория прошла быстро - ФИНАМ

Эйфория, охватившая мировые площадки сразу после объявления американским ФРС очередного раунда количественного смягчения QE3, исчезла столь же мгновенно, как и появилась. Двухнедельный бурный рост сменился на российских площадках масштабной коррекцией. По итогам прошлой недели, в период с 17 по 21 сентября, индекс ММВБ потерял 2,52% (до 1 496,65 пт.), а индекс РТС – на 3,59% (до 1 522,63 пт.). Причиной коррекции послужили внешний фон, дешевеющая нефть и ослабление на этом фоне российской валюты к доллару. К слову сказать, мировые цены на нефть резко снизились на фоне сообщений о планах Саудовской Аравии увеличить поставки энергоресурсов своим основным покупателям, а также новости о существенном увеличении запасов нефти в США. В результате, баррель марки Brent откатился с $117 до $111,5 за барр., потеряв за неделю 4,64% своей стоимости. На этом фоне отраслевой индекс ММВБ "нефть и газ" просел несколько сильнее широкого рынка, на 2,98%, откатившись к уровню 3 209,36 пт.

Акции российского нефтегазового сектора по итогам прошлой недели закрылись в минусе. Наибольшими темпами дешевели на прошлой неделе акции "Сургутнефтегаза" (-8,25%), которые опустились к отметке 28,608 руб. за бумагу. Распродажи бумаг компании наблюдались после активного роста, поддержанного сообщениями об изменении структуры собственности "Сургутнефтегаза" с целью дальнейшего перехода на отчетность по МСФО.

Привилегированные бумаги "Транснефти" за неделю потеряли 4,04%, откатившись к уровню 55 079 руб. По всей видимости, продажи бумаг происходили на фоне негативных ожиданий рынком финансовых итогов 1 полугодия 2012 г. – в частности, ожидания сокращения чистой прибыли компании, что может оказать негативное влияние на дивидендные выплаты. На этом фоне котировки акций "Транснефти" не поддержала даже позитивная информация о планах ФСТ повысить тариф на перекачку нефти с 1 октября 2012 г. в среднем на 5,5%.

Капитализация "НОВАТЭКа" снизилась на 1,61%, до 366,71 руб. за акцию. Падение бумаг сдержала информация о том, что Минфин РФ внес новый проект с пониженными ставками по НДПИ на газ на 2013-2015 гг. Документ представляет конкретную ставку налога на каждый период, которая составляет 622 руб. (на период с 1 июля по 31 декабря 2013 г. включительно), 700 руб. (с 1 января по 31 декабря 2014 г.), 788 руб. (с 1 января 2015 г.) за 1 000 куб. м газа при добыче природного газа из всех видов месторождений углеводородного сырья. Для независимых производителей газа ставка рассчитана с дисконтом: "налогообложение производится по ставке, установленной настоящим подпунктом, умноженной на коэффициент 0,646 (на период с 1 июля по 31 декабря 2013 г. включительно), 0,673 (с 1 января по 31 декабря 2014 г.), 0,701 (с 1 января 2015 г.)". Напомним, ранее ведомство представляло другой проект, в котором НДПИ при добыче газа был привязан к росту цен на газ в России. Акции "Газпрома", напротив, по итогам недели потеряли ощутимые 3,31% до уровня 163,8 руб. Поводом для рыночного негатива могло стать озвученное руководством "Газпрома" решение о реструктуризации европейских активов концерна.

Акции "ЛУКОЙЛа" потеряли за рассматриваемый период 2,93%, остановившись на отметке 1943,50 руб. Давление на акции "ЛУКОЙЛа" оказала новость о переносе сроков SPO компании в Азии на период после 2013 г. Основная причина – действующие юридические ограничения по размещению российских эмитентов на гонконгских биржах.

Бумаги "Газпром нефти" зафиксировали падение на 1,72% до уровня 153,31 руб. На динамику котировок оказывал ряд как позитивной, так и негативной корпоративной информации. В частности, на неделе прошла информация о том, что "Газпром нефть" и "СИБУР" ввели в эксплуатацию Вынгапуровский газоперерабатывающий завод. С другой стороны, негатива добавила информация о направлении ФАС "Газпром нефти" предупреждения о нарушении антимонопольного законодательства. Дело касается ООО "Торговая компания "Лидер", которая обратилась в ФАС по поводу уклонения и отказа "Газпром нефти" от заключения с ООО "Торговая компания "Лидер" договора купли-продажи нефтепродуктов.

С минимальными изменениями завершили прошлую неделю акции "Роснефти": снижение составило символические 0,05% до 211,9 руб. Совет директоров нефтяной компании рекомендовал ВОСА направить на выплату дивидендов дополнительно 43,2 млрд руб., в результате общая сумма чистой прибыли, направляемая на выплату дивидендов по итогам 2011 г., составит 79,8 млрд руб. (25% от чистой прибыли по МСФО), а суммарный размер дивидендов на акцию достигнет 7,53 руб. Сумма дополнительных дивидендов на одну размещенную акцию составит 4 руб. 08 коп. Совет директоров "Роснефти" назначил общее собрание акционеров на 30 ноября 2012 г. В конце недели котировки акций компании дополнительно поддержала информация о том, что "Роснефть" рассматривает варианты покупки акций BP в "ТНК-BP". "Роснефти" заявила о готовности предложить за 50% ВР $20 млрд, и сейчас изучает возможность привлечения средств для покупки.

Управляющий активами УК "Финам Менеджмент" Роман Беседовский