Нефтегазовый сектор: умеренный рост акций в преддверии президентских выборов

На прошедшей неделе, в преддверии президентских выборов, участники российского рынка акций не предпринимали активных действий. Традиционная поддержка российскому рынку акций пришла с сырьевых рынков, где котировки апрельских фьючерсов нефти Brent – впервые с июля 2008 г. – достигли отметки в $128 за баррель на ложном сообщении иранских СМИ о взрыве на нефтепроводе Саудовской Аравии, однако затем откатились вниз к уровню $123,7, потеряв по итогам недели 1,10%. Индекс ММВБ в период с 27 февраля по 2 марта потерял 0,85% (до 1 608,08 пт.), капитализация отраслевого индекса ММВБ "нефть и газ" сократилась на 0,84% (до 3 354,39 пт.).

Большинство бумаг российского нефтегазового сектора завершили неделю умеренным ростом. Благоприятная конъюнктура сырьевого рынка, в первую очередь, спровоцировала спрос в ликвидных бумагах – так, например, акции "Газпрома" прибавили за рассматриваемый период 1,44% до уровня 195,85 руб., а бумаги "ЛУКОЙЛа" выросли на 1,39% до 1 892 руб., несмотря на публикацию достаточно слабых итогов за 2011 г. по US GAAP. Так, чистая прибыль "ЛУКОЙЛа" за 2011 год выросла на 15% и составила $10 357 млн. Показатель EBITDA за 2011 год увеличился на 15,9% до $18 606 млн, а выручка от реализации составила $133 650 млн (+27,3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года).

Весьма скромные результаты продемонстрировали акции "Газпром нефти", прибавив 0,61% до 156,45 руб. за акцию. Суммарные запасы группы "Газпром нефть" категорий "доказанные" и "вероятные" (2P - proved, probable) по международным стандартам PRMS по состоянию на 31 декабря 2011 года составили 1,566 млрд тонн нефти и 445 млрд куб. м газа, что соответствует 1,923 млрд тонн нефтяного эквивалента. Таким образом, по сравнению с концом 2010 года запасы углеводородов "Газпром нефти" увеличились на 8,96% (158,2 млн тонн нефтяного эквивалента).

Высокая волатильность наблюдалась в бумагах "Роснефти" – успешное начало недели было прервано двухдневной коррекцией, после чего акции вновь начали рост, однако инвесторам не хватило сил и времени для того, чтобы вывести котировки в весомый плюс. В результате, акции "Роснефти" завершили неделю без существенных изменений, прибавив 0,02% до уровня 224,98 руб. Компания опубликовала отчетность по МСФО за 2011 г. – начиная с первого квартала 2012 года, компания переходит от стандартов ОПБУ США на стандарты МСФО. Согласно представленным данным, чистая прибыль "Роснефти" за 2011 год по МСФО составила 316 млрд рублей. Выручка компании от реализации достигла 2 702 млрд рублей, EBITDA - 646 млрд рублей. Чистый долг по итогам 2011 года находится на уровне 509 млрд рублей, капитальные затраты - 391 млрд рублей. Операционный денежный поток "Роснефти" составляет 487 млрд рублей, говорится в отчете компании по МСФО.

Обыкновенные акции "Сургутнефтегаза" продолжили поступательное движение вверх, в результате подобравшись по итогам недели к отметке 30,58 (+0,92%). В отсутствие новостей по компании динамика котировок ее акций определялась преимущественно общерыночными настояниями, а также динамикой на сырьевом рынке.

Обыкновенные акции "НОВАТЭКа" продемонстрировали умеренный рост, прибавив 1% до уровня 403,92 руб. Акции компании росли в ожидании публикации отчетности по МСФО за 2011 год, в которой будет отражена продажа 20% доли владения в ОАО "Ямал СПГ" в сумме 62.8 млрд руб.

Аутсайдером прошлой недели стали "префы" "Транснефти", которые за рассматриваемый период потеряли 3,32%, откатившись к уровню 51 916 руб. Бумаги компании смогли ненадолго приостановить падение на новости о том, что "Роснефть", "Транснефть" и китайская CNPC после длительных переговоров согласовали изменения в рамках действующего 20-летнего контракта на поставку российской нефти в Китай. Согласно новым условиям, российские компании предоставляют CNPC скидку в размере $1,5 с барреля. Китайская сторона, в свою очередь, обязуется погасить задолженность за поставки "черного золота" с начала 2011 года, равную $134 млн. Ранее КНР требовала существенно большего объема скидок, который постепенно снижался с $18 до $3 и, наконец, до $1,5.

Роман Беседовский, управляющий фондом "Финам Нефтегаз"