Российский рынок акций не прошлой неделе не удержался от падения. Главным "раздражителем" для рынков по-прежнему оставалась Греция, а именно затяжные переговоры греческого правительства с Еврокомиссией, МВФ и ЕЦБ по условиям предоставления второй программы помощи и списании долга. Однако к концу недели ситуация выправилась – правительство Греции и ЕС достигли соглашения, а уже на выходных парламент Афин одобрил программу жесткой бюджетной экономии, что во многом увеличило вероятность выделения второго транша помощи. Напомним, что встреча министров финансов стран Евросоюза состоится в среду, 15 февраля. В результате за неделю, с 6 по 10 февраля, индекс ММВБ потерял 2,53% до 1 525,17 пт., отраслевой индекс ММВБ "нефть и газ" снизился на 2,58%, составив 3 176,45 пт.
Цены на нефть первую половину прошлой недели демонстрировали активный рост, подогреваемый продолжающимися аномальными холодами. Дополнительную поддержку для котировок оказали данные Минэнерго США, отразившие сокращение запасов нефти и нефтепродуктов. В моменте баррель марки Brent подбирался к отметке $118,5. Однако к концу недели нефтяные котировки не смогли удержать рост и скорректировались вниз, остановившись по итогам торгов на 10 февраля на уровне $116,90 за баррель Brent, таким образом, потеряв 2%.
Акции компаний российского нефтегазового сектора завершили прошлую неделю преимущественно снижением. Наибольшие распродажи наблюдались в акциях "Роснефти", которые потеряли 8,98% до 211,61 руб. Нисходящий тренд в бумагах компании был вызван пересмотром компанией планов по капитальным затратам на 2012 год. Объем капвложений возрастет на 17% до $15,5 млрд, из которых треть ($4,5 млрд) будет направлена на модернизацию заводов компании.
По итогам прошлой недели обыкновенные акции "Газпрома" потеряли 0,92%, остановившись на отметке 188,16 руб. Снижение цен – преимущественно, под влиянием технических факторов – было зафиксировано и в обыкновенных акциях "НОВАТЭКа" (-5,25% до 382,77 руб. за акцию). Символическая коррекция происходила на прошлой неделе в бумагах "ЛУКОЙЛа", которые потеряли 0,13% до уровня 1 810,6 руб. Более существенно, на 4,5%, сократилась капитализация "Сургутнефтегаза" – акции завершили неделю на отметке в 27,975 руб. Динамика котировок указанных компаний в большей степени определялась общерыночными настроениями и конъюнктурой на сырьевом рынке.
Хорошую динамику на прошлой неделе продемонстрировали "префы" "Транснефти", прибавившие 2,54% до 58600 руб. за акцию. Росту, вероятно, способствовала информация о том, что профильные министерства вернулись к обсуждению проблемы качества сырой нефти, связанной со смешиванием сырой нефти различной сернистости в трубопроводах "Транснефти". Сернистость российской сырой нефти растет на 0,01% в год в связи со старением нефтяных месторождений страны. Ситуация усугубляется тем, что низкосернистая сырая нефть поступает в нефтепровод ВСТО и далее на восточные рынки, в то время как высокосернистая нефть из Башкортостана и Татарстана поступает на Запад. В результате, из-за более высокой сернистости российской нефти, сорт Urals торгуется с дисконтом к сорту Brent. Чиновники предложили решить проблему изменением действующей схемы грузопотоков, а именно повысить объемы поставки сжиженного природного газа (СПГ) через трубопроводную систему "Транснефти". Также было высказано мнение в пользу изменения схемы потоков сырой нефти в системе "Транснефти" с направлением больших объемов высокосернистой нефти на близко расположенные НПЗ.
Лучше рынка выглядели и бумаги "Газпром нефти", стоимость которых возросла на 1,92% до уровня 152,15 руб. Котировки акций компании поддержала публикация позитивных результатов компании по US GAAP за 2011 год, согласно которой чистая прибыль "Газпром нефти" увеличилась на 71% до $5 347 млн (год к году). Выручка по итогам 2011 года выросла на 34,3% — до $44 189 млн, скорректированная прибыль до уплаты процентов, налога на прибыль и амортизации (EBITDA) — на 40,3%, достигнув рекордного за всю историю компании значения в $10 121 млн.
Роман Беседовский, управляющий фондом "Финам Нефтегаз"