Рынок акций: российский нефтегазовый сектор: рост вопреки общему негативу

Российские площадки на прошлой неделе продемонстрировали нехарактерную для себя устойчивость к внешнему негативу. То, чего так опасались инвесторы, произошло – в пятницу 13 января агентство S&P понизило кредитные рейтинги 9 европейских стран. Рейтинг Франции был понижен с "ААА" до "АА+", рейтинг Италии был снижен с "А" до "ВВВ+", рейтинг Испании снижен с "АА-" до "А". Пересмотру в сторону понижения подверглись также рейтинги Австрии, Португалии, Кипра, Словакии, Словении и Мальты и долгосрочный прогноз по Ирландии. Лишь прогноз по Германии, крупнейшей европейской экономике, был улучшен с "негативного" на "стабильный". При этом несколькими днями позже S&P понизило рейтинг Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) до уровня "АА+", что, впрочем, согласно заявлениям официальных лиц, не скажется на возможностях фонда оказывать финансовую помощь странам Евросоюза, а также привлекать новые ресурсы.

Активность демонстрировало и Fitch – агентство изменило с "позитивного" на "стабильный" прогноз по долгосрочным рейтингам России в иностранной и официальной валютах, оставив их на уровне "BBB". В то же время, замминистра финансов РФ Сергей Сторчак заявил, что решение агентства не повлияет на поведение инвесторов, т.к. "в их инвестиционных портфелях присутствуют категории инвестиционного рейтинга", и в зависимости от рейтинга они принимают решение о выборе бумаг для покупки. Вероятно, именно неоднозначный характер новостей со стороны агентств позволил мировым площадкам отреагировать на них достаточно спокойно. Российские биржи на протяжении недели демонстрировали рост, лишь незначительно скорректировавшись в пятницу на фоне фиксации инвесторами прибыли накануне выходных. По итогам недели, с 16 по 23 января, индекс ММВБ прибавил 2,42%, составив 1491,15 пт., отраслевой индекс ММВБ "нефть и газ" вырос на 2,78% до 3182,08 пт. В отсутствие явных поводов для роста нефтяные котировки торговались в ценном коридоре $110-111,5 за баррель марки Brent, а по итогам торгов 20 января остановились на отметке $109,91, потеряв за неделю 0,9%.

Обыкновенные акции "Сургутнефтегаза" на прошлой неделе оказались лучшими среди бумаг российского нефтегазового сектора, прибавив 5,7% до уровня 27,4 руб. Акции компании росли на фоне публикации сильных операционных результатов, показавших увеличение добычи нефти за 2011 год на 2%, по сравнению с 2010 годом, составив 60 780,5 тысяч тонн нефти.

Хорошие результаты за рассматриваемый период продемонстрировали акции "Газпрома" (+3,4%) и "Газпром нефти" (+3,7%), остановившись на отметках 183,48 руб. и 150,6 руб. за акцию соответственно. Поддержку акциям "Газпрома" оказал ряд корпоративных новостей. Во-первых, стоит отметить возобновление переговоров между "Газпромом" и "Реновой" в отношении консолидации энергоактивов. Во-вторых, на прошлой неделе завершились переговоры по части поставок газа в Европу, в результате которых "Газпром" достиг соглашения с Wingas, GDF SUez, Sinergie Italiane, SPP и ECongas, где соответствующим сторонам были предоставлены скидки в среднем 10%.

После стремительного роста в декабре 2011 года, акции компании "ЛУКОЙЛ" продолжили движение в рамках сформированного локального коридора в 1750-1820 руб., остановившись по итогам торгов на прошлой неделе на отметке 1806 руб. (+3,56%). Среди корпоративных новостей стоит отметить данные о сокращении добычи нефти "ЛУКОЙЛом" в 2011 году на 5,5% до 90,7 млн т, из которых 84,7 млн т было добыто в России. Однако публикация данных результатов не оказала давление на котировки акций компании, поскольку была вполне ожидаема рынком и учтена в стоимости акций "ЛУКОЙЛа".

Обыкновенные акции "Роснефти" за рассматриваемый период выросли на 2,36% до уровня 230,31 руб., а "префы" "Транснефти" показали более скромный результат, прибавив 0,94% до 57 338 руб. Помимо благоприятной конъюнктуры на нефтяном рынке, бумаги "Транснефти" поддержало заявление первого вице-премьера Игоря Шувалова о том, что Минэкономразвития против переноса сроков приватизации госпакетов акций нефтяных и энергокомпаний. С аналогичным заявлением ранее выступил вице-премьер Правительства РФ Игорь Сечин, курирующий ТЭК.

Капитализация "НОВАТЭКа" снизилась на 0,42%, остановившись по итогам недельных торгов на отметке 387,27 руб. Основным поводом для спекуляций с бумагами независимого производителя газа стал слух о том, что совладелец "НОВАТЭКа" Леонид Михельсон может занять позицию главы "Газпрома" вместо Алексея Миллера. Правда, данная информация, способствовавшая снижению котировок акций эмитента, вскоре была опровергнута.

Роман Беседовский, управляющий фондом "Финам Нефтегаз"