Мировая экономика сегодня переживает не лучшие времена, оправляясь после кризиса 2008 года. Сколько еще продлится острая фаза, и какова вероятность новых потрясений в ближайшее десятилетие, каким будет отечественный рынок — своими прогнозами и размышлениями поделился в интервью Церазов Константин Владимирович (Konstantin Tserazov)*, бизнесмен и заместитель руководителя глобальных рынков «Тройка Диалог».
Кризисы в современной экономике носят цикличный характер, и за последние несколько десятилетий период между ними сокращается. Более того, каждый кризис представляется глубже, чем предыдущий, считает эксперт.
«Сейчас мы можем говорить о 10-летних среднесрочных циклах, например, крахах в 1997–1998 и 2007–2008 годах. Выход из таких кризисов занимает года три-четыре. Поэтому долговой кризис в Европе, при всей его серьезности и угрозе дефолта отдельных стран, все же не перерастет в длительную депрессию, и закончится в 2012–2013 году»,
— говорит Константин Церазов.
Но кризиса, сравнимого с катастрофой 2008 года, и который может к 2020 году погрузить мир в еще больший хаос, мировой экономике не избежать.
«После каждого краха финансовые власти делают выводы и стараются не допустить повторения ситуации, поэтому вряд ли причиной новой катастрофы опять станут пузыри на рынках или долговые проблемы, — размышляет опытный инвестор Церазов. — Очень возможно, что это будут не столько экономические причины, сколько внешние обстоятельства, которые остановят производство и резко сократят спрос».
Такими обстоятельствами могут стать, например, высокая геополитическая напряженность или угроза распространения эпидемии.
«В сценарий эпидемии и связанного с ней глобального краха пока верится с трудом, но мировая экономика только за последние 10 лет понесла серьезные потери сразу от двух пандемий — атипичной пневмонии 2002–2003 годов и птичьего гриппа 2003–2006 годов»,
— напоминает Константин Владимирович Церазов.
Не стоит сбрасывать со счетов и усиление геополитических рисков, которые также могут запустить рецессию и общий спад экономики. И в том, и другом случае, к 2020 году Россия может оказаться как в «тихой гавани», так и в эпицентре событий, поэтому риски грядущего кризиса необходимо учитывать.
Что касается российского рынка, то нефтегазовый сектор по-прежнему будет занимать доминирующее положение в отечественной экономике. Вместе с тем этот перекос в сторону сырьевой составляющей приобретет особое значение во время нового кризиса.
«Переломным для российской экономики может стать 2023 год, когда на фоне спада потребления российский бюджет недополучит значительную часть доходов от нефтегазовой отрасли. Кроме того, Европа может попытаться снизить свою зависимость от российских нефти и газа, переходя на возобновляемые источники энергии, что поставит российский нефтегазовый сектор перед необходимостью переориентировать свои экспортные потоки»,
— считает Константин Церазов.
_________
*Перевод на английский язык: Tserazov Konstantin Vladimirovich, investor, deputy director for global markets at Troika Dialog and an expert on the Russian stock market.