Brent никак не может нащупать дно

В четверг котировки Brent усилили спад, утратив уровень $55 впервые с сентября прошлого года. Сегодня нефть на 13:08 Мск торговалась на уровне $54,05.

Несмотря на очевидную перепроданность, Brent никак не может нащупать дно. Отчасти это происходит потому, что к фундаментальным факторам, которые давят сейчас на рынок, добавляется спекулятивная составляющая. Ее влияние не стоит недооценивать.

«У спекулянтов срабатывает цепная реакция: по мере возобновления распродаж они подключаются к игре, что выливается в мощную просадку цен. Основания для такого поведения все те же — недоверие к ОПЕК, беспокойство по поводу мирового спроса, высокая активность на сланцевых месторождениях США»,

— говорит Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ.

Напомним, запасы сырой нефти в США на прошлой неделе сократились всего на 0,5 млн баррелей вместо прогнозируемых 3 млн баррелей. Запасы бензина выросли на 1,76 млн баррелей, а вот добыча осталась на уровне 11,6 млн б/с, что вполне позитивно для рынка — производство хотя бы стабильно и не растет к новым рекордным максимумам.

По мнению Мащенко, на данном этапе нет никаких гарантий, что дно нащупано и теперь цены будут восстанавливаться. Напротив, риск обновления минимумов довольно высок.

«Учитывая скептицизм мировых инвесторов в целом, которые вместо ралли Санта-Клауса продолжают ликвидировать длинные позиции по акциям, дальнейшие распродажи в сегменте рисковых активов могут отправить Brent к отметке $53, тем более что на попытках подъема нефть по-прежнему привлекает продажи»,

— отмечает эксперт.

Владимир Лящук, главный аналитик Промсвязьбанка, дополняет, что котировки Brent находятся в нисходящем тренде на фоне продолжения распродаж на глобальных рынках, что вызвано опасениями относительно замедления мировой экономики.

«Спрос на нефть может оказаться ниже последних отраслевых прогнозов, и это может привести к профициту на рынке по итогам 2019 года. На фоне негативных ожиданий инвесторы предпочитают сокращать длинные позиции в рисковых активах, в том числе в нефтяных фьючерсах, и занимать выжидательную позицию. В результате локально рынок останется под давлением, и цены будут тестировать отметку $54»,

— говорит Лящук.

По его мнению, восстановление котировок Brent переносится на первый квартал 2019 года, когда трейдеры убедятся, что спрос на нефть остается устойчивым. При этом рынок начнет учитывать риски, которые связаны с сокращением добычи нефти в странах ОПЕК+ и Канаде, а также с перебоями поставок из Ирана, Венесуэлы и Ливии. Запасы нефти и нефтепродуктов перейдут к снижению в начале следующего года, что создает предпосылки для подъема цен, но для этого необходима стабилизация на мировых финансовых рынках.

В свою очередь, Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX, обращает внимание, что локально давление на актив ослабло благодаря спекуляциям о возможном более масштабном сокращении добычи ОПЕК.

В частности, картель готовит документ, раскрывающий нормы урезания предложения для каждой отдельной страны, участвующей в сделке.

По словам генсека Баркиндо, производство придется урезать на 3% — это больше, чем озвучивалось ранее (2,5%). Но пока игроки не торопятся бурно реагировать на эти разговоры и предпочитают занимать выжидательную позицию.

Определенное впечатление на рынок на текущей неделе произвели заявления саудовского министра энергетики. Правда, эффект оказался недолгим. Аль-Фалих подчеркнул, что происходящее сейчас на рынке к фундаментальным факторам не относится и связано с торговыми трениями между США и Китаем.

Так же считает Алексей Сергеев, директор департамента оценки и консультационных услуг российского офиса швейцарской оценочной компании Swiss Appraisal.

По его словам, Китай и США планируют встречу в январе, чтобы договориться о более длительном перемирии в торговой войне.

«Сокращение торгового дефицита с Китаем остается приоритетом Дональда Трампа. Администрация Белого Дома понимает, что это займет время. Основной фокус остается на структурных изменениях в китайской экономике, которые позволят сбалансировать торговлю. США полны решимости обеспечить американским компаниям доступ на китайский рынок аналогично тому, как китайские компании могут торговать в США», — полагает Сергеев.

На прошлой неделе были опубликованы данные по внешней торговле США за октябрь. Торговый дефицит Штатов увеличился до $55,5 млрд — это самый высокий уровень за 10 лет. При этом товарооборот с Китаем вырос до рекордных значений.

«Безусловно, доля влияния торговых трений между США и Китаем есть. Но ключевым драйвером снижения цен на нефть является отсутствие веры в способности ОПЕК+. Рынок нефти действительно переживает сложный период и, как видно по поведению цен, ему нужны довольно весомые аргументы для возвращения игроков с длинными позициями», — убежден Мащенко.

Прогноз Swiss Appraisal на предстоящую неделю:

• WTI: сейчас $46,36 за баррель, тенденция +$1-2;
• Brent: сейчас $54,729 за баррель, тенденция +$1-2.

Мария Ромашкина