«Химические санкции» введены против России

Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) Министерства финансов США выпустило свою разъясняющую директиву по реализации новых санкций против России. Это санкции из так называемого второго пакета мер по «делу Скрипалей».

«Санкции вступят в силу после публикации уведомления в Федеральном реестре, которая произойдет 19 августа 2019 г., и будут действовать в течение как минимум 12 месяцев. Санкции могут быть сняты только после этого 12-месячного периода», — говорится в распространенном письменном заявлении руководителя пресс-службы Госдепартамента Морган Ортэгус.

Санкции вводятся из-за обвинений в адрес России в невыполнении закона о контроле за химическим оружием: проще говоря, за то, что, по мнению американской администрации, Россия причастна к отравлению экс-офицера ГРУ Сергея Скрипаля и его дочери Юлии в британском городе Солсбери. Инцидент произошел 4 марта 2018 г. Первый пакет санкций против России по этому делу был введен 27 августа 2018 г. Второй вступит в силу с 26 августа 2019 г. Госдепартамент США опубликовал достаточно подробные разъяснения к новому пакету антироссийских санкций.

Самая громкая мера — американским банкам будет запрещено принимать участие в первичных размещениях государственных облигаций Российской Федерации, номинированных в иностранной валюте, то есть евробондов в долларах США.

Также финансовым институтам США запрещено «кредитовать правительство РФ» в любой валюте, кроме рублей, то есть опять выдавать кредиты в долларах и покупать евробонды.

Кроме этого, США собираются «препятствовать выделению кредитов и любой финансовой и технической помощи» России международными финансовыми организациями, такими как МВФ и Всемирный банк. Впрочем, Россия довольно давно не прибегает к займам у международных финансовых институтов. Причина — довольно высокие цены на нефть на мировом рынке в течение многих лет (выше $50 за баррель), в итоге — сбалансированный, а чаще и профицитный бюджет страны.

С 2000 г. Россия ни разу не обращалась за кредитами МВФ.

В 2015 г. наша страна выплатила весь объем накопленной задолженности, а это около $3,3 млрд, и полностью погасила свои обязательства перед МВФ. Объем внешнего долга России на 1 июля 2019 г. составил всего $482,4 млрд.

Третий запрет — дополнительные ограничения на поставку технологий и материалов двойного назначения, то есть тех, которые могут быть использованы для производства химического оружия. Но ограничения с исключениями.

«Правительство Соединенных Штатов установило, что в интересах национальной безопасности США необходимо частично отказаться от ограничений на экспорт», — говорилось в сообщении Госдепартамента.

Решение по некоторым статьям экспорта будет приниматься в каждом конкретном случае. Речь идет о товарах, необходимых для космических полетов, обеспечения безопасности эксплуатации коммерческой пассажирской авиации, гражданских конечных пользователей; 100-процентных американских «дочек» и других иностранных компаний в России.

Санкции не будут распространяться и на уже существующие контракты.

OFAC специально поясняет ключевые термины санкций против госдолга. Под термином «американские банки» в США будут понимать не только кредитные учреждения, но также финансовые компании и инвестиционные и пенсионные фонды.

Это очень важно, поскольку крупнейшими держателями российских суверенных бондов являются именно негосударственные пенсионные фонды США.

Кстати, во всем мире крупнейшими инвесторами рынка так называемых безрисковых активов (или госбумаг любой страны) выступают именно пенсионные фонды. Так, зимой 2019 г. о полной продаже портфеля российских госбумаг заявил крупнейший НПФ мира — НПФ Норвегии.

«Российским сувереном» оказывается не только само российское государство, но и государственные компании и банки.

Санкции лишают Россию в лице Минфина и любые госкомпании права выпускать облигации, номинированные в долларах. Банкам из США запрещается выступать организаторами облигационных выпусков, проводить маркетинговую работу по предварительному сбору книги заявок на облигации и выкупать бумаги «на себя». Правда, долларовые бонды Россия уже давно не размещает, так как с момента введения вторых санкций в августе 2014 г. — против госбанков — американским инвесторам было запрещено предоставлять российским госбанкам финансирование на срок больше трех месяцев.

Формально запрет не распространяется на рублевый госдолг России и операции с уже выпущенными еврооблигациями.

Российские рублевые бумаги (ОФЗ) действительно остаются самыми популярными ценными бумагами у иностранных инвесторов. С начала 2019 г. нерезиденты активно наращивали покупку российских рублевых ОФЗ, и к апрелю их доля в этих бумагах превысила 27%.

Первый вице-премьер, министр финансов Антон Силуанов заявлял, что Россия может спокойно обойтись без американских займов, а компании и бюджет могут удовлетворить потребности в заемных ресурсах на внутреннем рынке. По его словам, российская экономика в последние годы доказала устойчивость к внешним ограничениям.

Официальный представитель МИД России Мария Захарова отметила, что, несмотря на «откровенную провокацию» в деле об отравлении Скрипалей, инцидент во второй раз используют как предлог для антироссийских санкций.

«Власти США уже давно ограничили свои банки в выдаче кредитов и препятствуют взаимодействию России с международными финансовыми институтами развития, равно как заблокировали продажу многих технологий и товаров. Ничего особенно нового в этом нет», — заявила Захарова.

В посольстве России в Лондоне также указали, что обвинения без доказательств и улик послужили причиной введения санкций. Британские власти так и не представили результаты официального расследования в Солсбери, считают в дипмиссии.

Экс-премьер Великобритании Тереза Мэй заявила, что Скрипали были отравлены нервнопаралитическим веществом «Новичок», разработанным в России. В Москве отвергли эти обвинения.

Новый глава МИД Великобритании Доминик Рааб заявил, что ведомство приветствует введение Вашингтоном нового пакета санкций против России в связи с «делом Скрипалей».

В ответ на новые санкции со стороны США российские индексы снижались в начале текущей недели, отмечает старший аналитик компании «БКС Премьер» Сергей Суверов.

Падение рубля до 65 руб. за $1 на торгах на Московской бирже, помимо фактора снижения цен на нефть и угрозы снижения мирового спроса на основные сырьевые товары, усиливает факт введения США дополнительных ограничений в отношении России.

Так считает старший экономист банка «Открытие» Максим Петроневич. По его словам, наиболее значительные последствия для России может нести запрет банкам США предоставлять займы или кредиты российскому правительству.

Под этот запрет с большой вероятностью рано или поздно попадут новые выпуски ОФЗ, полагает Петроневич.

Гипотетически американская сторона может распространить на эти санкции и принцип экстерриториальности — потребовать соблюдения ограничений и от контрагентов американских банков, то есть на весь финансовый мир (так называемые вторичные санкции).

Вторичные санкции ранее были использованы по отношению к Ирану и России для ограничений, наложенных в рамках другого закона — «О противодействии противникам Америки посредством санкций» (CAATSA), отмечает экономист.

Под санкции не попали ОФЗ, в которые иностранные фонды преимущественно вкладывают деньги, возражает экономисту «Открытия» Суверов. А острой необходимости во внешних валютных заимствованиях, особенно в свете того, что валютный ФНБ достиг 7% ВВП, у Минфина нет, добавляет он.

Тем не менее новые санкции потенциально снижают объемы притока валюты в страну и косвенно могут затронуть и корпоративные размещения, для которых суверенные выпуски Минфина являются ориентиром на рынке — бенчмарком.

Многое будет зависеть и от того, как поведут себя европейские инвесторы, на которых санкции США формально не распространяются, но которые могут задуматься о целесообразности инвестирования в российские суверенные евробонды, говорит Суверов. Вполне возможно, что к санкциям присоединится, например, Великобритания.

«Также интересно, какую оценку дадут санкциям международные рейтинговые агентства.

Например, этой темы может коснуться Fitch, который должен будет сообщить о новостях — изменении или неизменении рейтинга РФ — на этой неделе», — предупреждает аналитик.

Стоимость фьючерса на нефть марки Brent просела на торгах 5 августа ниже отметки $60 за баррель. Но тут уже дело не в санкциях США против России — в ход пошел новый раунд торговой войны США и Китая.

Георгий Демидов