НОВАТЭК: растущая история в нефтегазовом секторе РФ

С 2004 года НОВАТЭК увеличивает добычу природного газа и нефти. За счет этого компания ежегодно наращивает выручку, а также дивиденды. По итогам 2017 года добыча природного газа снизилась на 4,1% по сравнению с 2016 годом, до 63,4 млн куб. м. Несмотря на это, по итогам 2017 года выручка увеличилась на 8,5%, до 583,2 млрд руб.

В то же время чистая прибыль, приходящаяся на акционеров НОВАТЭКа, в 2017 году «просела» на 39,3%, до 156,4 млрд руб., что связано с высокой базой прошлого периода, вызванной продажей 9,9%-ной доли в проекте «Ямал СПГ» китайскому фонду Шелкового пути за €1,1 млрд. Скорректированная прибыль, которая не учитывает эту сделку, в 2017 году выросла на 16,8% по сравнению с 2016 годом.

«Именно из скорректированной прибыли были выплачены рекордные дивиденды за 2017 год в размере 14,95 руб. на акцию. Ключевым периодом в 2017 году стал IV квартал, когда был запущен проект «Ямал СПГ»: добыча природного газа подскочила на 7,5% (17,4 млн куб. м) после семи кварталов снижения»,

– отмечает Денис Иконников, аналитик QBF.

Положительная динамика продолжилась и в I квартале 2018 года – добыча природного газа увеличилась по сравнению с аналогичным периодом 2017 года на 5%, до 16,5 млн куб. м.

«На фоне ослабления рубля рост добычи природного газа вылился в расширение выручки по итогам I квартала 2017 года на 16%, до рекордного за квартал уровня в 179,4 млрд руб. В целом в 2018 году тренд на увеличение показателей НОВАТЭКа продолжится благодаря запуску проекта «Ямал СПГ», – говорит Иконников.

Эксперт обращает внимание на то, что в 2017 году НОВАТЭК увеличил разведанные запасы благодаря выигранным аукционам. При текущем уровне добычи их хватит на 29 лет против 24 лет годом ранее.

«Несмотря на то, что по стоимостным мультипликаторам акции компании являются самыми дорогими в российском нефтегазовом секторе, они сохраняют инвестиционную привлекательность за счет ежегодного роста операционных и финансовых показателей, а также дивидендных выплат», – полагает Иконников.

Леонид Хазанов, промышленный эксперт, отмечает, что прошлогоднее снижение добычи углеводородов на 6,2%, до 513,3 млн баррелей нефтяного эквивалента, в принципе было ожидаемым в условиях сделки ОПЕК+. За I квартал 2018 года НОВАТЭК смог поднять добычу почти на 2%, до 132,5 млн баррелей нефтяного эквивалента.

«Не последнюю роль в этих позитивных результатах, достигнутых в январе – марте текущего года, сыграло приобретение Берегового, Западно-Ярояхинского и Сысконсыньинского месторождений и, конечно, старт производства сжиженного природного газа на заводе «Ямал СПГ»,

– говорит Леонид Хазанов.

Как прогнозирует эксперт, по итогам 2018 года уровень добычи углеводородов компания стабилизирует в пределах 512-513 млн баррелей нефтяного эквивалента, а в последующие годы добыча явно будет расти.

Хазанов напомнил, что НОВАТЭК намерен к 2030 году стать глобальным игроком на рынке сжиженного природного газа, вложив в свои газовые активы до 780 млрд руб. (расширение объема геологоразведочных работ и приобретение новых месторождений). Ключевой актив компании – завод «Ямал СПГ» – должен довести производство сжиженного природного газа до 16,5 млн тонн в год. Планируется строительство еще одного подобного предприятия – «Арктик СПГ – 2» на базе Салмановского и Штормового месторождений, – которое будет иметь мощность 19,8 млн тонн сжиженного природного газа в год.

«В целом НОВАТЭК, по имеющимся данным, планирует нарастить производство сжиженного природного газа до 55-57 млн тонн в год. Для реализации задуманного компания реализует комплекс мер. В частности, уже удалось привлечь Total в проект «Арктик СПГ – 2», приобрести «Геотрансгаз» и Уренгойскую газовую компанию», – заключил эксперт.

Говоря об «Арктик СПГ – 2», стоит отметить, что вхождение в проект также рассматривают корейская Kogas и китайская CNPC.

НОВАТЭК и Kogas уже подписали меморандум, который закрепляет намерения сторон рассмотреть возможности вхождения Kogas в проект «Арктик СПГ – 2» и приобретения СПГ с проекта. В документе также указаны намерения корейской стороны участвовать в проекте СПГ-терминала для перевалки на Камчатке и других инфраструктурных проектах.

В свою очередь французская Total практически вошла в проект «Арктик СПГ – 2». Стороны подписали соответствующее соглашение, которое предусматривает приобретение Total 10%-ной доли участия в «Арктик СПГ – 2», а также право приобретения до 5% дополнительно при принятии НОВАТЭКом решения об уменьшении своей доли участия в проекте ниже планируемых 60%. При этом НОВАТЭК в любом случае сохранит контрольный пакет. Сделка должна быть закрыта не позднее 31 марта 2019 года. Стоимость проекта определена в размере, эквивалентном $25,5 млрд.

Мария Ромашкина