Не той Америки боитесь: эксперт Громов о росте нефтедобычи США и ее снижении в ОПЕК+

Пока в ОПЕК+ отчитываются об очередном снижении добычи нефти, американские нефтегазовые гиганты обещают повысить объемы извлечения черного золота в сланцевом бассейне Permian. Как пишет Bloomberg, компании Exxon и Chevron планируют резко увеличить добычу в этом регионе в 2024 году. Издание уверяет, что это можно считать признаком очередного роста добычи в США, который превзойдет ожидания, как и в 2023-м.

Это не слишком радужные новости для участников альянса ОПЕК+, который начал этот год со снижения добычи. По итогам января 2024-го нефтедобыча уменьшилась на 340 тыс. б/с по сравнению с декабрем 2023 года и составила 41,2 млн б/с. Выходит, весь 2023-й компании из Соединенных Штатов увеличивали свою долю на мировом рынке, страны из ОПЕК+ ее уменьшали, а теперь тенденция продолжится и в 2024-м?

Амбиции американской нефтянки и осторожность картеля

В IV квартале 2023-го США превысили прогноз по добыче на 800 твс. б/с, объем составил 13,3 млн б/с. 2024 год начался с крайне позитивных прогнозов. Chevron нацелена на рост добычи сланцевой нефти этом году на 10% (в два раза превышает темпы других нефтяных компаний, торгуемых на бирже). К 2025 году компания хочет извлекать 1 млн б/с из Permian. В Exxon обещают рост добычи в бассейне на 7%.

Однако многие аналитики, включая американских, все более скептически смотрят на обещания этих гигантов, поскольку многие параметры указывают на проблемы дальнейшего роста добычи в США. По крайней мере, теми же темпами, что и в 2023-м.

Более того, это трудно расценивать как полноценный рост нефтедобычи в США, поскольку для Exxon и Chevron оно происходит в основном не за счет разработки новых месторождений, а благодаря появлению в их распоряжении новых скважин после поглощения компаний Pioneer Natural Resources и Hess соответственно.

Тем временем добыча черного золота странами ОПЕК+ в январе опустилась до 41,2 млн б/с. Это самое большое падение за последние 6 месяцев. Среди главных причин — протесты в Ливии, остановившие добычу на 2 недели. Кстати, Россия (а так же Оман) меньше всех сократила объем извлечения нефти. При этом 18 стран из картеля добывали даже выше обозначенных квот.

Саудовская госнефтекомпания Aramco в определенном смысле даже удивила рынок заявлениями в конце января 2024-го о том, что не видит смысла в увеличении добычи на 8%, до 13 млн б/с к 2027 году. А ведь об этом неоднократно говорили в топ-менеджменте компании с 2020 года.

Основная угроза — это не американский сланец

В целом же, по словам аналитиков из S&P, последовательным нежеланием ОПЕК+ увеличивать производство нефти активно пользуются компании из США, Канады и Бразилии, увеличивающие поставки нефти и наращивая свою долю на разных рынках.

Но, как отметил в беседе с «НиК» главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов, тенденции, которые наблюдаются на рынке сейчас, — это не показатель для всего 2024 года.

«Сокращение добычи ОПЕК+ в январе — это просто соблюдение сделки, заключенной еще в 2023 году, где оговаривались эти параметры на I квартал 2024-го. Основные усилия по сознательному сокращению, кстати, со стороны главных участников картеля — Саудовской Аравии, ОАЭ. Они стараются обеспечить баланс на рынке, чтобы не было обвала цен на фоне слабого спроса. Более мелкие члены ОПЕК, наоборот, выбиваются из графика по сокращению добычи. Но это не значит, что картель будет так делать весь год.

Рост добычи в США — это тоже тенденция, которая может измениться. Есть прогнозы роста сланцевой добычи до 2025-го и даже до 2026-го. Но я считаю, что она в Штатах уже к концу 2023 года была близка к максимальному насыщению, а сейчас просто идут инерционные процессы. Рост стабилизируется в 2024-м, поскольку чем больше добыча в США, тем сложнее ее поддерживать на текущем уровне в силу специфики извлечения нефти методом гидроразрыва. На сланцевых месторождениях добыча падает уже после 1-1,5 года. А ведь надо еще и компенсировать падение объемов на старых скважинах. Все силы у американских компаний будут уходить по поддержание текущих параметров»,

— объяснил эксперт.

По мнению Алексея Громова, вся эта ситуация вполне предсказуема и в ОПЕК+ это учитывают. Картель занимает выжидательную позицию, он хочет посмотреть, что будет со слабым спросом на нефть в мире и когда замедлится или выйдет на плато американская сланцевая добыча. У ОПЕК+ есть больше, чем у США, опций и для понижения, и для повышения добычи, чтобы реагировать на динамику по Штатам соответствующим образом.

При этом главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов подчеркнул, что ОПЕК+ в перспективе следует опасаться конкуренции на рынке нефти не со стороны США, а со строены латиноамериканских государств.

Бразилия поставила рекорд по добыче в 2023 году. По данным Национального агентство нефти, она в 2023-м нарастила добычу до 3,4 млн б/с. Кстати, там ведь не сланцевая нефть, а подсолевые залежи на шельфе, что создает неплохие перспективы на долгий срок.

Гайана тоже спешно наращивает добычу. Если в 2023-м показатель составлял более 350 тыс. б/с, то в 2024-м он может удвоиться, а в 2025–2026 гг. вообще достичь 1,5 млн б/с. По сути, рынку нефти и ее экспортерам надо с опаской (риск переизбытка предложения) смотреть не на Северную Америку и американский сланец, а опустить свой взор на карте мира несколько ниже — в сторону Латинской Америки.

К этому стоит добавить и более осторожную риторику со стороны Минэнерго США, где теперь заявляют, что добыча сырой нефти в Штатах останется неизменной большую часть этого года на уровне 13,21 млн б/с и не достигнет нового рекорда до начала 2025 года.

Зато в латиноамериканских странах — надо признать, вполне оправдано — с прогнозами не стесняются. К примеру, министр природных ресурсов Гайаны, которая в феврале уже нарастила добычу до 650 тыс. б/с, в 2027-м ожидает показателя в 1,2 млн б/с. А в Бразилии, которая в 2023-м показала отличный рост, госкомпания Petrobras планирует потратить $7,5 млрд на разведку в течение следующих пяти лет, пробурив 50 скважин.

И ни одна из этих стран никакими обязательствами, как члены ОПЕК, не связаны, а «зеленая повестка», как в США, такого давления на нефтегазовые компании в Латинской Америке не оказывает.